山西省安装集团股份有限公司(山西安装)29日正式向港交所主板递交上市申请，开启赴港上市之路，山证国际为其独家保荐人。据悉，山西安装是一家总部位于中国山西省太原市的现代工程服务商，主要从事专业工业工程、专业配套工程、其他工程及非工程业务。
根据招股书，山西安装的历史可追溯至1952年，公司的前身为中国最早从事工业设备安装的公司之一。根据弗若斯特沙利文的资料，按2021年的收入计，公司在超过500名山西省专业工业工程承包商中排名第一，在超过10,000名中国专业工业工程承包商中排名第五。
作为山西省的龙头工程企业，山西安装拥有全面且不断丰富的服务组合，同时拥有“设计咨询、投资建设、建筑施工、运营维保”四位一体的产业链，业务遍及市政公用、石油化工、电力冶金、机电安装、轨道交通等多个行业，同时聚焦新能源、绿色环保等新兴领域，发展前景广阔。
凭借高质量、及时和安全的建筑承包服务，山西安装积累了丰富的客户资源，与客户建立了长期和稳定的合作关系。根据招股书，公司的客户涉足多个业务领域，其中包括新能源行业、基建及化工石化制药等行业。客户主要包括地方政府、上市公司及大型国企集团，并且大多数大客户已多次参与公司的项目，目前公司已与不下50家现有客户建立超过5年的长期合作关系，品牌影响力、社会美誉度及行业地位稳步提升。
山西安装集团董事长王利民
根据弗若斯特沙利文的资料，按2021年的收入计，公司在超过500名山西省专业工业工程承包商中排名第一，在超过10000名中国专业工业工程承包商中排名第五。另外，根据弗若斯特沙利文的资料，公司是全国首家拥有市政公用、石油化工工程施工总承包、行业设计“双特双甲”资质的现代工程服务商，此乃授予建筑工程施工总承包商的最高资质。该公司还是建设工程承包行业中少数拥有设计院及工程设计能力的工程公司，拥有化工石化医药行业甲级设计院、市政工程行业甲级设计院、建筑装饰工程设计专项甲级资质、建筑智能化系统设计专项甲级资质及消防设施工程设计专项甲级资质。
财务方面，2019-2021年，公司收入分别为88.26亿元人民币(下同)、101.49亿元及人132.78亿元;年内溢利分别为3.96亿元、2.82亿元和1.88亿元。
（图片来源：山西安装集团招股书）
于往绩记录期间，该公司的客户主要位于中国，海外的比例较小，涉足多个业务领域，其中包括新能源行业、基建及化工石化制药。该公司的客户主要包括地方政府、上市公司及大型国企集团，与不下50家现有客户建立超过5年的长期合作关系。
截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，公司来自前五大客户的收入分别约为21.002亿元、30.431亿元及23.113亿元，分别占同期总收入的23.8%、29.9%及17.4%。同期内，来自最大客户的收入为5.964亿元、8.535亿元及7.335亿元，分别占各期总收入的6.8%、8.4%及5.5%。
公司表示，拟将募资金额用于风电类项目，光伏类项目，其他类型新能源项目以及为公司于现有及日后PPP项目及清洁供热、分布式能源、固废处置、水务处理等建设项目下的股权投资承担提供资金。除此之外，还用于投资新能源上下游制造产业项目和营运资金及一般公司用途。
近年来，中国专业工业工程市场蓬勃发展。根据弗若斯特沙利文的资料，于2016年至2020年，按总产值计的中国专业工业工程市场稳健增长，复合年增长率约为9.0%，于2021年至2025年，中国专业工业工程总产值将以8.2%的复合年增长率持续增长。未来，随着新能源行业的大幅增长及能源需求的日趋旺盛，预期该市场的需求将进一步增长，为山西安装这样的行业领先企业提供了巨大的发展机遇。
山西安装基本面优秀，服务组合丰富，凭借在工程质量、安全控制设计和创新等方面的卓越能力，将不断推动盈利增长并增强整体业务韧性。可以预期，在专业工业工程市场规模不断增长的背景下，赴港上市将成为山西安装快速发展的加速器。
