国家金融监督管理总局山西监管局近日发布两则批复，同意山西五台农村商业银行增持浑源县慧融村镇银行股份至74%，同时同意山西尧都农村商业银行增持大同市平城区京都村镇银行股份至94.06%。
这两起股权变更，是山西省推进农村金融机构改革、防范化解区域金融风险的缩影。2025年以来，山西农商联合银行通过投资入股五台农商行等，直接、间接实现对多家中小银行的业务指导与风险管控。
01 批复详情：股权集中化趋势明显
根据批复，山西五台农村商业银行获准受让浑源县慧融村镇银行11户自然人股东持有的3240万股股份。受让后，五台农商行合计持有慧融村镇银行4440万股股份，持股比例达74%。
与此同时，山西尧都农村商业银行也获准受让大同市平城区京都村镇银行43户自然人股东持有的51.76%股权。受让后，尧都农商行合计持有京都村镇银行94.06%股权，控股权得到进一步加强。
批复文件明确要求，上述相关银行应加强股权管理，进一步优化股权结构，严格控制股东关联交易，完善公司治理与内部控制机制，防范和化解风险。
02 山西金融改革：“上参下”模式全面推进
此番两家农商行增持村镇银行，并非孤立事件。自2023年以来，山西省持续推进农村金融机构改革，其中山西农商联合银行采用的“上参下”股权模式尤为引人关注。
山西农商联合银行于2023年11月17日正式挂牌开业，是在原山西省农村信用社联合社基础上组建而成。该行由山西省财政厅、汾酒集团及山西出版传媒集团合计出资50亿设立，作为全省服务覆盖面最广、业务规模最大、从业人员最多的金融机构，资产总额超过17000亿元。
“上参下”模式是指由新成立的省级农商联合银行参股甚至控股辖区内的农商行、农信社。这一模式可使省级农商联合银行处于主导地位，有利于统一战略规划、提升整体风险管控能力、优化资源配置效率。
2025年以来，山西农商联合银行加快整合步伐，投资入股山西灵石农商行、山西五台农商行、山西榆次农商行等多家机构的请示相继获批。值得注意的是，山西农商联合银行对五台农商行的持股比例为1.31%，而五台农商行又控股浑源慧融村镇银行，形成了清晰的股权关系链。
03 村镇银行改革：减量提质与风险防范并行
不仅是农商行增持村镇银行，山西省也在全面推进村镇银行的改革重组。2025年6月27日，监管批复同意清徐晋商村镇银行股份有限公司解散。随后，晋商银行获准在原址设立支行，承接原村行业务、资产、负债与员工，完成了典型的“村改支”模式转型。
这种改革模式与全国监管导向一致。2025年5月，国家金融监督管理总局山西监管局发文要求“持续深化农村信用社改革化险，稳妥有序推进村镇银行减量提质”，凸显了监管层通过“强主发起行+整合提升治理”的方式，提升农村中小银行抗风险能力和服务质效的政策思路。
04 浑源互助社事件的警示
在山西金融机构改革稳步推进的同时，大同市浑源县恒源鑫农村资金互助社的“爆雷”事件则从反面凸显了农村中小金融机构风险管控的重要性。
2024年3月，恒源鑫农村资金互助社停业整顿，导致3000多储户约5.15亿元存款无法取出。调查发现，该互助社大部分资金贷给了当地企业，且被其法定代表人王少华的关联公司占用，大量贷款已逾期。
2025年6月，该互助社获准退出市场，但储户存款问题仍未完全解决。这一事件揭示了农村中小金融机构在治理结构、内部控制和风险防范方面的薄弱环节，也从侧面印证了当前山西推动银行股权集中化、加强主发起行管理职责的必要性。
05 金融资源优化整合纵深推进
山西银行机构频频动作的背后，是金融资源优化整合的纵深推进。通过强化股权纽带，山西农商联合银行能够更高效地输出管理经验、技术系统与资金资源，帮助基层行社优化信贷结构、压降不良资产，进而推动农村金融生态持续改善。
曾刚指出，随着“上参下”模式的深入推进，预计将逐步形成更加清晰的省市县三级农村金融服务体系，强化全省农村金融资源的统筹协调能力。
未来，山西可能会继续稳步推进中小银行改革化险，优化农村金融资源布局，从而为乡村振兴和区域经济发展提供更加有力的金融支持。对于农村中小金融机构而言，加强股权管理、完善公司治理、强化风险防控将是持续发展的关键。
