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大反攻,第三波……

   发布时间:2023-11-22 17:30     浏览:1259    
核心提示:人民币资产的大反攻,正在延续。继人民币对美元汇率出现史诗级反弹之后,房地产板块和北交所板块也出现了飙升走势。到目前为止,
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人民币资产的大反攻,正在延续。

继人民币对美元汇率出现“史诗级反弹”之后,房地产板块和北交所板块也出现了飙升走势。

到目前为止,人民币资产的反攻进入到了“第三战役”。

第一战役,是人民币汇率的强劲反弹。

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11月以来,人民币汇率走势强劲。以离岸价为例,在15个交易日内从7.3419元兑换1美元升值到了7.1378元,大涨了2000个基点,升值幅度接近3%。

这波强劲的升值,让近期换美元博高存款利率的人,基本上没有了超额收益。

为什么人民币汇率飙升?主要原因是两个:

1、中美关系缓和,实现了元首会晤,恢复了在多个领域的合作。会见中,拜登重申了5点承诺:美国不寻求新冷战,不寻求改变中国体制,不寻求通过强化同盟关系反对中国,不支持“台独”,无意同中国发生冲突。

这些承诺对于稳定外资、民企投资信心有重要意义。中美关系缓和之后,中国跟其他西方国家的关系也开始缓和,这有利于增加出口,稳增长、保就业,当然也有利于稳定人民币汇率。

2、随着10月份美国通胀的回落,美联储加息接近尾声,多个国际大投行预测,美元将在2024年6月到12月之间启动降息周期。中美两国利差倒挂见顶,中国将赢得更多的货币政策空间,资金外流也会减缓。

第二战役,是房地产融资政策的优化与房地产板块的反攻。

近日,“财新”剧透了11月17日“一行一局一会”(央行、金融监管总局、证监会)召开的“金融机构座谈会”对房地产的三大利好:

1、金融监管部拟扩围房企白名单,可能有50家国有、民营房企被列入其中,入围的企业将获得包括信贷、债权和股权融资等多方面的支持,这一名单较今年年初具有系统重要性优质房企的范围有所扩大。

2、“三个不低于”,即各家银行自身房地产贷款增速不低于银行业平均房地产贷款增速,对非国有房企对公贷款增速不低于本行房地产增速,对非国有房企个人按揭增速不低于本行按揭增速。

3、拟修改开发贷、经营性物业贷、个人住房贷款办法等。

受这个消息的刺激,昨天房地产板块出现了大幅上涨行情。目前,媒体正围绕着“白名单”进行竞猜,看看哪50家房企可以获得救生圈、安全上岸。

媒体竞猜主要沿着两条思路:

第一,去年年底中央经济工作会议提出“满足行业合理融资需求,有效防范化解优质头部房企风险,改善资产负债状况”后,纳入三支箭(信贷融资、债券融资、股权融资)的房企。

具体为:

“第一支箭”(信贷融资)方面,万科、龙湖、美的置业、绿城、碧桂园、中海、滨江集团、招商蛇口、华润置地、金地、建发地产、保利发展、华侨城等房企入选。

“第二支箭”(发债融资)方面,万科、龙湖、美的置业、新城控股、金地、旭辉、绿城、金辉等企业申请了储架式注册发行。

“第三支箭”(股权融资)方面,碧桂园、雅居乐,福星股份、北新路桥、世茂股份、大名城、建发国际、新湖中宝、天地源、陆家嘴、华夏幸福等房企先后发布筹划非公开发行股票融资公告。

列入上述名单的企业,大概率入选“50个房企白名单”,会比较安全。

第二个思路是:按照今年实际销售额排行,排在前面的可能性较大。

下图是中指研究院发布的,1到10月新房销售权益金额前100名房企:

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排名靠前,又没有重大违规的房企,大概率可以纳入“50房企白名单”。按照这个榜单,恒大排名第26位,会纳入白名单吗?我们只能拭目以待。

11月17日的座谈会,是房企融资的又一个转折点,对于稳住楼市意义重大。

这也从另外一个角度证实了“万科魔咒”的存在。

“万科魔咒”至少有三重含义:第一,当一家房企(尤其是民营房企)希望赶超万科,并付诸实施的时候,它大概率会因为负债率过高而倒下。恒大、碧桂园、融创等,都陷入了这个魔咒。第二,想通过增持股权而控制万科的企业(尤其是民企),基本上都出事了。第三,当万科被做空出现“股债双杀”的时候,政策的逆转就快来了,比如最近。

第三战役,北京证券交易所股票的暴涨。

北交所的诞生很有戏剧性,可以用“闪电般降生”来形容。

2021年9月2日晚,领导人在北京“中国服贸会”开幕讲话中说“我们将继续支持中小企业创新发展,深化新三板改革,设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地。”

第二天,北京证券交易所就完成了工商注册;一个半月之后北交所开市。

此前,中国已经有了港交所、上交所、深交所,还有台交所。为什么还要成立北交所?

大概有三个原因:

1、唤醒北京的金融中心、金融中心功能。过去这些年,北京一直在做减法,影响了城市发展、财政收入,北京需要新利好。2、中国正快步跨入“印股票的时代”,需要拓宽金融跑道,加速“印股票”。3、南北经济差距拉大,北方也需要一个全能型的金融中心,于是国家选定了北京。

为了避免跟沪深交易所直接竞争、正面对撞,北交所的定位主要是为中小企业服务。北交所上市公司主要来自“新三板”创新层,并保留了较高的开户门槛。之前的制度设定还要求,北交所比较成熟的上市公司可以转板到沪深市场。

看起来,北交所有点类似大学预科,沪深股市才是真正的大学。

所以北交所的上市公司数量、市值,以及开户股民数,在沪深股市面前都是小弟弟,其实总市值甚至连沪深一家大公司都比不过。

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上图是经历了昨天大涨后的数据,北交所有231家上市公司,311亿总股本,总市值3153亿元。北交所231家公司的总市值绑在一起,参加沪深股市的股票市值排名,也只能排到第27名,略低于紫金矿业,略高于工业富联、泸州老窖。

最新两天,北交所股票突然暴涨。昨天(11月21日)北证50指数一度大涨了接近12%,收盘仍然大涨了4.5%;今天上午,北证50指数又一度大涨了超过5%!

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如果从10月23日北证50指数见底算起,这一波累计上涨了29%。估计在这个期间,全球没有哪个股市的指数有如此大的涨幅。

北交所为何成为人民币资产反弹的急先锋?

财联社披露了业界总结的5大利好:

1、北交所将启用独立的920代码,可以提高股票辨识度,彰显交易所的独立地位,或许符合条件的企业直接IPO政策不久将会落地实施。

2、股转公司(北交所)相关投行业务首次被纳入执业质量评价范围,并被给予10分的分值,这大概率提高券商端投身北交所业务的积极性。

3、相关部门提出以推出IPO为牵引+投资端建设为主线,优化转板上市机制,加强与区域性股权市场互联互通,与香港交易所合作推出“北交所+H股”两地上市安排。

4、11月9日,北交所与恒生指数公司签署指数编制行情信息使用许可协议,标志着北交所市场国际化水平进一步提升,有助于引导更多中长期资金配置北交所上市公司,为市场带来更多流动性。

5、中国证券投资基金业协会发布《公募基金行业支持北京证券交易所高质量建设倡议书》,引导公募基金行业积极参与北交所市场投资,系统规划北交所市场投资业务发展与产品布局。

此外,坊间还传闻:最近券商被要求北交所开户率要达到80%,这意味北交所股民数量将大幅增长,由此带来增量资金。

80%,大概是指开通了科创板、创业板的投资者80%要开通北交所。有媒体报道说,开通了科创板的股民中目前只有大约一半开通了北交所账户。目前北交所的投资者数量是600万,数量不大、但增速非常快。

或许有人认为,北交所开户猛增会分流沪深股市的资金。其实沪深股市不缺资金,缺少的是信心和人气。北交所的持续火爆,能感染沪深股市、营造做多氛围,带动A股反弹。

毕竟,无论是中美关系、中国的印钞速度,还是中国的民间投资增速,都已经见底;而美联储加息见顶。这四大利好意味着,中国经济到了走出冬天的时候,人民币资产的大反攻也拉开了序幕,并已经打了汇率、房地产股、北交所三场反击战。

接下来,人民币资产会继续反攻。

 

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