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京基“二代”失意资本游戏

   发布时间:2024-02-29 16:00     浏览:179    
核心提示:热衷资本游戏的京基二代,被资本市场上了一课。2月26日,京基金融国际(控股)有限公司(以下简称京基金融国际)发布公告称,因
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热衷资本游戏的京基“二代”,被资本市场“上了一课”。

2月26日,京基金融国际(控股)有限公司(以下简称“京基金融国际”)发布公告称,因面临财务困境,已向开曼群岛大法院提交清盘呈请以进行重组。

据公告披露,1月,公司尝试通过股份认购事项筹集资金,以偿还若干流动负债及储备一般营运资金。1月22日,公司控股股东KHIL(由陈家俊实益拥有)提起了法律程序,试图宣布股份认购事项无效,并获得临时禁令。股份认购事项最终未能完成并失效。此后,公司又收到了终止通知,涉及其转授特许协议,董事们(陈家俊除外)认为这将给公司的会籍业务和活动业务带来负面影响。考虑到公司的财务状况和无法获得进一步流动资金的情况,以及陈家俊针对公司的集资活动提起的法律程序,董事们认为财务重组是必要的。因此,公司决定向开曼群岛大法院提交清盘呈请以进行重组。

公开资料显示,京基金融国际是京基系旗下的上市平台,它的前身名为英裘控股。

2016年,京基集团董事长陈华的大儿子陈家荣通过旗下的先传媒(后更名为 “京基智慧文化”)购入英裘控股股份,随后不断增持并提出强制性现金要约。截至2019年6月底,陈家荣持股量为72.87%,成为第一大股东。当年9月,陈家荣以1美元代价间接将持有的英裘控股股份转让予其胞弟陈家俊,同年底该平台更名为“京基金融国际”,成为陈氏家族第一个以“京基”命名的上市平台。

辗转腾挪逾4年,京基金融国际的财务状况始终一言难尽,而陈家俊与京基金融国际董事会之间的矛盾却开始显露。

2月7日,京基金融国际接获Great Return Group Limited(公司已发行股本约11.9%的注册持有人)的呈请通知,要求董事会召开股东特别大会,以考虑并酌情通过决议案,以撤换公司执行董事陈家俊。

2月23日,京基金融国际发布公告称,公司于2月1日接获一封匿名投诉电邮,并于2月2日提请董事会垂注,当中声称陈家俊涉嫌进行市场操纵活动(陈家俊对此予以否认)。

2月27日,中国房地产报记者就上述情况致电京基集团并留下联系方式,截至发稿未得到回应。

矛盾触发

京基金融国际披露的传票信息。

一纸传票揭开了双方矛盾的一角。

1月22日,京基金融国际发布公告,提及公司接获港交所来电,查询有关对公司及若干董事展开的法律诉讼。根据法庭查册结果,该公司1月18日被发出一份原诉传票。

根据传票内容,主要股东KHIL作为原告,将京基金融国际、执行董事蒙焯威、独立非执行董事为麦润珠、孔伟赐、梁兆基、陈霆烽及1月15日订立配股协议引入的DC Universe Investment Limited一并进行控告。

这场诉讼源于一次交易。

1月15日,京基金融国际公告宣布,公司与认购人DC Universe Investment Limited订立认购协议,据此公司有条件配发9亿股,每股0.2港元。

当时公告提及,董事认为认购事项是为集团的业务营运募集资金的良机,同时亦拓阔公司的股东基础。认购事项所得款项总额1.8亿港元,净额1.797亿港元,公司拟用于偿还负债及一般营运资金。

对于这次交易,京基金融国际表示,董事会曾审议根据一般授权认购新股份事项,并以“大多数票”通过了订立及/或完成认购协议的决议案。

不过,从披露的传票内容中可以看出,作为大股东和执行董事的陈家俊对这笔交易并不满意。

KHIL向法庭申请,宣布京基金融国际1月15日订立的认购协议作废及无效及/或可作废;禁止被告董事就1月15日董事会通过认购协议的决议案行事;以及禁止被告董事及京基金融国际继续执行或采取措施推进认购协议的程序。

至于陈家俊不满的原因,在公开的传票内容中并未提及,但依然可以从过往信息中找到端倪。

公告中提及的认购人DC Universe Investment Limited曾于2023年9月有条件认购京基金融国际本金总额10亿港元的可换股债券,换股价1.254港元。不过,这份可换股债券认购迟迟未达成先决条件,到2023年年底,这次认购事项失效。

今年1月,京基金融国际重新启动了引入DC Universe Investment Limited的交易,最新的配股定价0.2港元,较1月15日京基金融国际收市价折让11.89%,较认购协议签最后5个连续交易日均价折让17.97%。相比之下,去年9月发行可换股债券的换股价与5日均价持平,并较公司每股净资产高约904.31%。

另据媒体报道,在京基金融国际董事会中,由于主席和行政总裁的职位一直空缺,执行董事履行类似行政总裁的职能。作为公司执行董事的两位分别为陈家俊和蒙焯威。而在京基金融国际过去两年召开的常规董事会中,陈家俊出席的次数分别是4次、1次;包括蒙焯威在内其他董事,则保持了全勤。

诉讼之后,双方不断出招,矛盾持续升级。

“失意玩家”

在矛盾之外,是京基金融国际常年亏损和负债的难解局面。

过往报道显示,2020年~2023年财年,京基金融国际总负债分别为2.16亿港元、4.90亿港元、5.26亿港元、14.10亿港元,对应净资产却从4.27亿港元降至3.74亿港元,资产负债表集中体现为债务的扩张。

这一数据并不令人吃惊。

京基金融国际的前身名为英裘控股,此前主要从事毛皮贸易,是香港市场一只“仙股”,股价长期徘徊在0.2港元至0.4港元之间。在京基“大公子”陈家荣入股、认购新股期间,英裘控股的业务范围才开始逐渐拓展至金融领域。

2016年陈家荣首次入股不久,英裘控股就收购了持有两张证券牌照的鸿鹏资本证券;2017年,陈家荣又将成为鸿鹏资本的间接主要股东,作为认购英裘控股新股的先决条件。

2019年9月,陈家荣以1美元代价间接将持有的英裘控股股份转让予弟弟陈家俊,理由是家族财富规划的关系。同年12月13日,英裘控股正式更名“京基金融国际”。

更名之后,京基金融国际却一直没有太大动作。直到2021年,陈家俊主导的京基金融国际两次配股收购的消息才引发市场关注。其中,通过配股的方式向Great Return购买其持有的FGA 70%股权,同时接受FGA全资子公司福布斯环球联盟,被看作重要的一步。

不过,这次收购带来的影响更像一把“双刃剑”。

截至2023年3月31日止年度,京基金融国际录得收益同比增长161%至3.31亿港元,主要原因是借助福布斯品牌开展的相应业务。收购也导致了减值,2023年财年京基金融国际录得公平值亏损10.10亿港元,主要因收购福布斯环球联盟时已支付及应付股份代价出现了公平值亏损。这一财年,京基金融国际归属母公司净亏损从7312.9万港元扩大至11.58亿港元。

实际上,陈氏兄弟过往几次参与资本游戏的成果也难言理想。

2015年,陈家荣入股香港上市公司京基智慧文化,一度增持到第一大股东,并当上了京基智慧文化的董事会主席。到2018年底,陈家荣将京基智慧文化的所有股份转让给陈佳俊,并辞去了董事会主席的职位。此时,京基智慧文化的股价,只有其入股时的一半。

2016年12月15日,美图公司在香港上市。陈家荣砸下9.2亿港元,以每股8.5港元的价格,认购了美图1.09亿股,成为美图的基石投资者。2017年6月,陈家荣再次斥资34亿港元,认购4亿股。当前,美图公司每股价仅2.470港元。

2017年,雷蛇IPO时,陈家荣以约1.6亿港元认购4020.4万股,即每股约4港元。2021年,因股价长期低迷,雷蛇宣布以每股2.82港元私有化,从港交所退市。

据媒体估算,陈家荣投资已亏损数十亿元。

“二代”的资本游戏

对外界而言,京基集团一度是低调而务实的。

京基集团以房地产开发业务起家,于2011年建成的深圳地标即京基100城市综合体。虽非“千亿房企”,但亦是广深地产圈重量级的房企。创立以来,董事长陈华极少接受媒体采访。根据此前报道,陈华厌恶高负债,坚持自有资金开发,因此扩张缓慢。

相比父亲陈华的“保守”,作为京基“二代”的陈家荣和陈家俊兄弟对于资本游戏的操作显得非常大胆。

2014年,陈家荣走到台前,升任集团副总裁,负责对外投资事宜。此后,京基集团先是经历了一番股权争夺战成功入主康达尔(即京基智农);又以14.41亿收购了阳光股份29.12%股权,成为其实际控制人。

同时,京基集团也逐步发展成为一家集地产开发、商业运营、金融投资、科技智能、文化教育、现代农业六大核心业务板块并进的规模化、多元化、集团化的综合性企业。

陈家荣登台和京基集团现身资本市场及多远化发展的时间节点基本吻合。

陈家荣出生于1988年,高中和大学阶段均独立在加拿大念书,并获得英属哥伦比亚大学经济学学士学位,接班家族集团前曾在平安证券投行部工作。期间,其还负责过企业上市并购发债业务。

这些或许也解释了他对资本游戏的偏爱。

有报道称,陈家荣在资本市场的相关动作实为陈家荣和弟弟陈家俊的兄弟联手,共同进退。

陈家俊出生于1992年,是名副其实的“90后”,拥有南加州大学金融学硕士学位。在过去的资本游戏中,他曾从陈家荣处接手京基智慧文化、京基金融国际、中国油气控股和酷派等股权。目前,这几家公司股票价格均已低于1元/股,沦落为“仙股”。

想要在这场资本游戏中取胜,难度不小。

 

投诉邮箱:tougao@shanxishangren.com
 
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