何为转融资业务？
转融资业务是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金出借给证券公司，供其办理融资业务的经营活动。
这一点必须和转融通业务区分开，转融通业务是指由银行、基金和保险公司等机构提供资金和证券，证券公司作为中介将这些资金和证券提供给融资融券客户。
这意味着什么？？？
意味着证金公司释放积极信号！站出来号召大家，来吧来吧，杠杆又可以加起来了，没有钱的没关系，我便宜点借给券商，你再跟券商借点来炒股。
业内人士分析，管理层对维稳股市的意图昭然若揭，在没有新增资金入市的情况下，盘活存量资金只能靠强力药了，“现阶段不但要稳，还得在此基础上有所优化，为大众创业万众创新服务。”
昨日市场传言HOMES将重新放开的消息出现后被证实谣言，《华夏时报》总编辑水皮老师在微博评论说“这两天说的融资放开的传言正根在此，场内配资有增量，利好兑现”。
此次证金公司恢复五个受限品种和大幅调低费率是否意味着鼓励投资者做多呢？
“最根本的有两个原因：一是两融整体规模自去年下半年以来迅速下滑，券商两融资金充裕，根本不需通过转融资去借钱；二是证金公司转融资利率没有任何吸引力，即使此次下调后半年3%的利率水平。”一家上市券商两融负责人介绍说。
数据显示，截至2016年3月17日，沪深两融余额8396.05亿元，而2015年最高峰时该余额为2.2万亿。
来自券商人士的信息透露，因为两融余额的大幅下降，券商现在流动性较去年股市疯狂时已相当充裕，加之转融资相对较高的利率成本，今年很多券商基本都把此前通过转融资从证金公司借来的资金都还回去了，这也是转融资余额从去年高峰时1100多亿下滑至最新的115亿元最根本的原因。
至于证金公司降低转融资费率吸引券商借钱，是否是给市场传递一个做多的信号？来自券商研究人士和两融人士的看法基本一致，可以这么解读，但在证券行业人士看来，更多的是证金公司希望券商都去他那儿借钱做两融。
不可低估此次下调转融资费率的影响
那么，这次证金公司下调费率之后呢，会不会对上述情形产生影响？券商两融人士认为，影响是肯定的，主要有三个方面：
第一，一些流动性吃紧，尤其是市场信誉不是很高的券商，在做两融业务时自然会去证金公司通过转融资借钱，后续转融资余额会有所回升；
第二，转融资费率的下调，除了可以降低券商在证金公司处的融资成本外，还有一个更大的象征意味是两融利率的调整。在证金公司大幅下调转融资利率背景下，接下来客户会要求券商也下调融资融券的利率成本，这将波及券商两融固有的业务收入规模，对券商形成业绩利空；
第三，转融资利率的大幅下调，尽管表面上是鼓励券商到证金公司借钱做两融，但最终的结果是证金公司借钱给券商通过场内两融放杠杆投资股票，无形中对市场有“诱多”效果。
其实这并不是证金公司第一次下调转融资业务费率，早在2014年8月15日，证金就宣布182天期转融资业务费率大幅下调80基点，从6.6%降至5.8%。其他期限品种整体费率则保持不变，其中7天、14天、28天、91天期费率仍分别维持在6.2%、6.3%、6.4%、6.5%。
从下图可以看出，降费率之后，A股就出现了一波1000点的大涨，直接冲破3000点关卡。
对比一下，这次费率下降的比例均接近50%，加上证金的力挺，新一轮杠杆牛会再次来临？
恐怕这次不会再出现2015年的格局，毕竟从两会和近期三行一会传达的指示都围绕在稳定市场上，已经吃过一次亏的监管层怎会在同一个坑里跌倒第二次？
故而也可以看到，证金公司挥舞的大旗也告诉投资者，只能融资，不能融券哦。
券商全面空翻多
“两会”结束后，大盘迎来了关键时刻。首先，美联储“下调全年加息次数”，这让全球市场的主要利空担忧被化解。A股放量上攻，突破2900点阻力位，周涨幅逾5%，创业板周涨幅逾12%，中小板周涨幅8%。同时，“两会”期间一直被压抑的中小创也终于爆发。
市场情绪很有趣，之前多家券商面对颓势的大盘纷纷表示担忧，大盘上涨无望。但这周在创业板的带动下，整个市场情绪却开始好转，券商也纷纷乐观起来。
有券商表示，春季行情可能真的来了！“两会”后开跌的诅咒没出现，说明行情上涨有自发性而非简单维稳。
对于A股市场“两会”后走势，有部分券商表示，近期政策面偏暖，短期内注册制不可能出台、中证金不会退出、国企改革有望加速等增强了投资者信心，在经过漫长的观望等待后，市场正在震荡反弹。
申万宏源指出，短线市场重心可能有所上移，热点也会比较活跃，但运行的空间有限，基本面也缺乏持续有力的支撑，快速反弹可能较小。
华融证券则称，美联储表态明显鸽派，短期降低汇率贬值压力，抑制A股反弹的负面因素有所消退，市场有望迎来喘息期。
华鑫证券表示，对于后市来说，指数仍将以宽幅震荡为主，市场在经历了前两个月的大幅杀跌后，在政策面逐渐明朗的情形下，3月大概率将收阳。
正所谓“信心比黄金更重要”，总理的话没错，“只要你有信心，我就有信心！”。
券商看盘
英大证券：震荡上行，高抛低吸
英大证券表示，从盘面上看，热点切换速度太快，稍有不慎则踏错节奏，尽量避免追涨杀跌。英大证券首席经济学家李大霄17日表示，“让嘲笑李大霄的人见识一下A股的原动力！”李大霄认为，市场已经出现反转，在市场反转时候创业板弹性比较大，所以涨幅比主板要高，而且价量齐升，市场表现非常的良好，各个板块出现了资金迅猛流入迹象。震荡上行依旧是主基调，前期大跌市场信心严重受挫，信心的恢复绝非一朝一夕就能完成的，短线高手可高抛低吸，降低成本。
从中长期看，目前沪深300的市盈率在11倍左右，已经处于历史低位，中长线投资者可择机低吸质优蓝筹。之前证监会主席在记者会上表态，注册制是要搞的，但不可以单兵突进的，同时证金公司退出为时尚早。刘士余主席的表态解除了市场的担忧。既然注册制不能“单兵突进”，那就意味着还需要较长时间，那么前期暴跌的创业板就迎来了喘息的机会，创业板个股盘子小，弹性大，投资者可选择质优的个股，积极参与博反弹。
银河证券：政策面偏暖，市场可能震荡反弹
银河证券表示，美联储维持利率不变，风险偏好有望提升。有媒体报道，央行就MLF操作向部分银行询量，并下调各期限利率25个基点，释放出宽松与降息信号。综合看，近期政策面偏暖，短期内注册制不可能出台、中证金不会退出、国企改革有望加速等增强了投资者信心，在经过漫长的观望等待后，市场正在震荡反弹。
华融证券：美联储明显鸽派，市场迎来喘息期
华融证券表示，近期央行连续主动下调人民币中间价和大宗商品出现回落，成为抑制A股反弹的主要因素，管理层维稳意图明确则降低了股市系统性风险发生的概率。16日晚，美联储表态明显鸽派，短期降低汇率贬值压力，抑制A股反弹的负面因素有所消退，市场有望迎来喘息期。具体操作上，半仓参与反弹，待市场有效突破2930点后再加仓不迟。短期内，尽管信贷数据不及预期，尽管除地产投资数据外经济基本面略显疲软；但“一行三会”积极表态，释放出维稳资本市场的信号强烈，有助于恢复投资者信心。
申万宏源：重心上移，空间有限
申万宏源表示，战略新兴板将从“十三五”规划纲要中删除，市场对此比较关注。战新板是以注册制为基础做制度的设计，注册制被推迟的前提下，战新板缺乏率先推出的依据。目前监管以维稳为首，符合新兴+转轨市场的特征，改革力度、发展速度需要与市场承受度相结合。股灾和之后的持续低迷反映了一些欲速则不达的结果。短线市场重心可能有所上移，热点也会比较活跃，但向上运行的空间有限，基本面也缺乏持续有力的支撑，快速反弹的可能较小。
