昨日，中国证券投资基金业协会发布《私募投资基金命名指引》（下称“《指引》”）。
《指引》按照“新老划断”原则，为自2019年1月1日起新申请备案的契约型私募投资基金相关命名事宜，以及新设立的合伙型、公司型私募投资基金（营业执照中“成立日期”为准）命名事宜列出了执行标准，为进一步促进私募投资基金的规范发展、保护投资者利益进行了规范指引。
“稳赢”、“最佳业绩”、“高收益”等字样不得使用
经期货日报记者梳理，《指引》中指出，与私募投资基金风险收益特征不匹配、夸大或误导基金业绩、容易与金融机构发行的资产管理产品混淆的相同或相似等字样不得出现在私募投资基金的命名中。
首先，私募投资基金名称不得明示、暗示基金投资活动不受损失或者承诺最低收益，不得含有“安全”、“保险”、“避险”、“保本”、“稳赢”等可能误导或者混淆投资人判断的字样，不得违规使用“高收益”、“无风险”等与私募投资基金风险收益特征不匹配的表述。
其次，私募投资基金名称不得含有虚假记载和误导性陈述，不得对投资业绩进行预测，不得在未提供客观证据的情况下使用“最佳业绩”、“最大规模”、“名列前茅”、“最强”、“500倍”等夸大或误导基金业绩的字样。
同时，私募投资基金名称不得使用“资管计划”、“信托计划”、“专户”、“理财产品”等容易与金融机构发行的资产管理产品混淆的相同或相似字样。
此外，《指引》指出，未经合法授权，私募投资基金名称中不得非法使用知名人士姓名、知名机构的名称或者商号。
“固定收益投资”、“期货投资”、“分级”等字样应当据情况列明
《指引》指出，私募投资基金名称应当列明体现基金业务类别的字样，且应当与基金合同、合伙协议或者公司章程约定的基金投资范围、投资方向和风险收益特征保持一致。
首先，私募证券投资基金名称中可以使用“股票投资”、“混合投资”、“固定收益投资”、“期货投资”或者其他体现具体投资领域特点的字样。如未体现具体投资领域特点，则应当使用“证券投资”字样。
其次，私募股权投资基金名称中可以使用“创业投资”、“并购投资”、“基础设施投资”或者其他体现具体投资领域特点的字样。如未体现具体投资领域特点，则应当使用“股权投资”字样。
对契约型私募投资基金命名，《指引》也做出了规范。
其一，契约型私募投资基金名称中应当包含“私募”及“基金”字样，避免与公开募集投资基金混淆。
其二，契约型私募投资基金名称应当简单明了，列明私募投资基金管理人全称或能清晰代表私募投资基金管理人名称的简称。私募投资基金管理人聘请投资顾问的，私募投资基金名称中可以列明投资顾问机构的简称。
其三，契约型私募投资基金有分级安排的，私募投资基金名称中应当含有“分级”或“结构化”字样。
此外，同一私募投资基金管理人管理相同策略的系列契约型私募投资基金，在系列私募投资基金名称中原则上应当使用连续的中文大小写数字、阿拉伯数字或字母进行区分。
一德期货宏观策略分析师肖利娜在接受期货日报记者采访时表示，对新申请的私募产品而言，《指引》可以防范私募基金名称有误导投资者的字眼，突出其风险特征，同时相关参与方和基金管理人在开展业务的时候选择投资标的的时候更加慎重和理性，真正做到 “名符其实”，将投资收益和风险控制结合更加紧密。
“但由于此项命名指引措施是按照“新老划断”原则，自2019年1月1日起实施，整体而言对现有的基金产品影响不大，只有少数的基金产品或需按照《指引》调整产品名称。”肖利娜说。
私募基金发展风险增加 市场秩序亟待规范
随着近两年我国大资管领域的发展壮大，基金业务由于其灵活性和高收益特征而受到市场投资者的青睐，其中私募基金的比重也逐渐加大，各金融机构也纷纷争取私募基金牌照。但风险也随着私募基金发行规模的爆发式增长随之而来。
国投安信期货首席经济学家陈江涛表示，在我国现阶段，私募基金是专门为合格投资者提供的金融投资产品，明确要求投资者具有较强的风险承受能力，也必然要求产品是无法大众化的。在目前公众对金融产品的了解不够专业的背景下，即使某些投资者符合合格投资者要求，他们也未必真的了解某私募产品的实际风险，经常存在对金融产品"顾名思义"和冲着某一名人站台而投资的情况。
某北京基金公司的相关负责人对期货日报记者说，私募基金发展的现状大多是“挂羊头卖狗肉”，不乏有夸大业绩的公司和名不副实的基金产品，在资金募集方面也有很多的虚假承诺和忽悠成分。但我国目前却没有较好的监管机制。
陈江涛认为，此次《指引》将命名规则再次明确，有利于避免普通民众望文生义引起的对产品实际风险的误解，有利于投资人做出客观的判断，也有利于优秀的私募基金公司找到最合适的投资伙伴。
壹股投资宏观分析师相阳表示，《命名指引》体现了近期交易所及协会方面着手规范市场秩序，优化市场结构的导向。指引虽然在宣传上对私募基金的募集有一定影响，但有助于优化投资者结构，为资本市场引入稳定资金。
