时隔五年之后，白酒涨价潮再起。“1300元是茅台零售价底线，缺货、断货将成为2017年的常态。”
茅台销售公司总经理马玉鹏在3月21日召开的国酒茅台2017年春季全国经销商座谈会上提到，公司将严控茅台价格，1300元是茅台零售价的“底线”。
同时马玉鹏坦言，今年上半年茅台能够提供的产品只能满足市场需要的20%，下半年能达到50%，“缺货、断货将会成为2017年的常态”。
2015年至今，贵州茅台股价翻番，上涨超过200元，单是这一上涨金额就高过A股其他所有股票价格。4月18日，贵州茅台再刷新高，股价一举突破每股400元，总市值超5000万。对于A股投资者来说，贵州茅台的持有者，多是长期持有，被冠以A股市场价值投资者的标签。
不过，伴随茅台股价攀升，现在的贵州茅台是否偏离“自身价值”成为思考重点。
有私募就曾表示，茅台再好也得遵循价格围绕价值波动规律。现在的市场喝的茅台价格应该是一个顶部。对应股价也不会出入太大。
2008年和2013年，受股灾以及反腐、塑化剂风波等事件的影响，贵州茅台股价都出现过腰斩。但斌在2015年股灾之后减持茅台，坦言是吸取前车之鉴，“茅台10年中间巨大的两次跌幅超过60%以上，我们都全力以赴，仓位很重，痛苦可想而知。”
从2016年业绩来看，茅台突破2015年白酒行业态势转好，业绩稳定支撑股价。据贵州茅台披露2016年报，实现营业收入388.62亿元，同比增长18.99%，实现归属于上市公司股东净利润167.18亿元，同比增长7.84%，每股收益13.31元，拟每10股派67.87元（含税），分红比例51%。2016年收入增速大幅超出年初规划的4%目标，2017年收入增长计划为15%，2014年以来首次提高到两位数。
目前，安信证券认为目前茅台销售形势大好，利润增速低于收入增速，主要系消费税因素影响。2016年茅台酒销售形势良好，6月之后飞天茅台价格稳步上升，批价从上半年的不到860元上升至年末的1200一线，从报表看，公司下半年收入增速明显高于上半年，且预收款大幅攀升，从半年末的114.8亿元升至年末的175.4亿元，另外，应收票据大幅减少，茅台经销生态改善最为明显。
上表分析得出：系列酒收入21.27亿，增长91.86%；
国外销售20.59亿，增长27.99%。基数不大，但增长均较快。
品牌强大、专注主业、稳定分红、不乱圈钱四大要素，支撑了贵州茅台股价的长期走强。
同时在本轮批发价格上涨之后，“价格危机感”重现。从2016年上半年的“涨价引导”到目前的“价格管控”引导，反映出公司在茅台酒价格快速上涨之后的谨慎。
茅台集团销售公司总经理马玉鹏在今年曾表示，管理工作目标就是要保持市场健康发展，防止市场价格过快上涨，兼顾公司、消费者、经销商利益平等。同时，建议茅台价格维持在合理水平。“1300是我们的底线，指的是零售价不是团购价，一定不能超过这个价格。”他强调，如果我们在销售过程中，发现有经销商超过这个价格，我们会进行相应处理，采取更严厉的措施。以前通常做法是经济处罚，今年将实行退出机制。我们这样做就是为了兼顾厂家、经销商、消费者三方利益。
茅台股份公司副总经理、茅台酒销售公司董事长王崇琳开宗明义，要抑制当前茅台酒呈现的“飞天之旅”苗头，避免再现2012年茅台酒终端价格失序状态，并发布了“八大举措”，誓以“雷霆之势”强力稳定茅台酒价格。
数据显示，2014年以来茅台的公务消费已经从超过30%下降到占比1%，居民的高端消费代替了公务消费。贵州茅台在其财报中也表示，目前居民收入不断增加，白酒消费不断升级，高端白酒市场需求旺盛。个人消费和商务消费活跃，不断释放新潜力，成为白酒行业增长的新支点。
而从供给端，2017年全年茅台酒投放计划为2.68万吨。目前，已销售茅台酒6500余吨，占全年计划的30%以上。到今年6月30日，可勾调投放市场的53度茅台酒大概在6500吨，只能满足市场需求的20%—25%。今年下半年，可投放市场的53度茅台酒总量约为1.28万吨。除去节假日，每天可生产投放市场的量约为80吨，也只能满足市场需求的50%左右。
有分析者指出，贵州茅台的投资逻辑，主要取决于“价”和“量”这两个因素。从现在的情况来看，尽管茅台酒单价整体涨幅在20%左右，2017年断货将成为公司常态，但严令经销商不得高价销售，要将茅台酒零售价格控制在1300元/瓶以下，决定了茅台酒提价的空间有限，希望主要寄托在放量上面。
东北证劵分析师此前称，“目前茅台一批价上升至1260-1280元，相较于一个多月前一批价已上涨近200元，逼近1300元红线，过快的涨幅也是厂家所不愿看到的，因而我们认为在短期内茅台批价上涨的空间不大。但考虑到茅台无可替代的品牌力，以及公司2.68万吨发货量相较于市场需求的缺口，茅台长期价格上涨仍将是高确定性事件。”
同时，从长期来看，有投资者指出业绩和零售之间两者存在严重不匹配。在2006年和2007年，一瓶茅台的市场销售价格在500元左右，现在市场上价格到1300元，就是说茅台在这十年的涨幅仅仅不到1.5倍。而从业绩来看，2007年茅台的每股收益在3元，而2016年每股收益在13.31元，同时该收益经过两次十送一摊薄，也就是说这十年茅台的业绩增长了将近10倍，而它的零售价只是涨了1.5倍，这就是严重的不匹配。零售价尚有空间。
值得一提的是，贵州茅台的毛利率自2008年一直处于90%以上，而自2012年以来，更是上升至92%以上，处于行业的最高水平。这意味着其产品的盈利能力很强。
未来白酒行业将会迎来更为强劲的增长。中金公司在研报中表示，白酒的价格空间继续打开，2017年次高端和区域龙头营收增速更快。其3月28日发布研报称，2018年公司将进入提价放量成长新周期，上调2018年营业收入14.2%至666.6亿元，上调净利润16.8%至291.2亿元，上调未来12个月目标价22.7%至579元。
