【行情复盘】
期货市场:周五夜盘PTA价格大幅反弹,TA05合约价格上涨88元/吨,涨幅1.57%,增仓2.85万手,收于5704元/吨。
现货市场:2月3日,pta现货价格收跌68至5580元/吨,贸易商及聚酯工厂维持刚需,供应增量明显,现货均基差收跌至2305-40元/吨。
【重要资讯】
原油成本端: 美国非农就业数据大超预期,美元指数走强,打压大宗商品价格,原油价格冲高大幅回落。
PX方面,油价回落,成本支撑减弱,随着原油价格回落,PX价格走低,截至2月3日当周,PX价格1043美元/吨CFR中国,周度下跌39美元/吨。
pta供应方面:中泰石化120万吨装置1月20日附近停车,预估2月8日重启;四川能投100万吨装置2023年1月16日重启出料,目前负荷9成;英力士125万吨装置目前已恢复,计划3月下检修;一套360万吨装置1月20号附近重启,目前整体负荷7成;逸盛宁波200万吨装置1月25日重启,截至2月2日,pta开工负荷75.6%,周度下降1.4%。
pta需求方面:截至2月2日当周,聚酯行业产能利用率为66.3%,周度提升2.2%,聚酯企业成品库存压力不大,开工率呈缓慢回升态势,江浙终端工厂原料备货节后相对谨慎,订单表现尚偏弱,关注下周开机正常的修复高度。
【套利策略】
随着pta开工负荷下降,PX需求边际走弱以及原油价格下跌,pta现货加工费有望小幅走强,关注做多pta现货加工费机会。
【交易策略】
随着pta开工负荷回落,需求还未恢复情况下,pta基本面矛盾不明显,但市场需求乐观预期依然存在,同时随着原油价格大幅回落,TA价格受此影响开启回调走势,价格可能冲高回落,下周预计下游企业开工率提升,终端企业有备库倾向下,关注价格企稳做多机会,运行区间参考5500-6000元/吨。
风险关注:原油价格持续大幅回落。
(来源:方正中期期货)