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张磊去哪里了??人人喊打 高瓴失速?

   发布时间:2022-11-17 21:32     来源:智通财经APP    浏览:1021    
核心提示:高瓴资本风评急转直下已经路人皆知。只差人人喊打了。自从教育股精准逃顶之后,投资圈对于价值的朋友还是领导的朋友的拷问时刻鞭挞着这家顶流。其打击程度,丝毫不亚于用花呗的钱给女儿过生日对阿里价值观造成的致命黑化。在过去一年多的时间里,几乎已经很难看到张磊本人出现在什么场合,张磊去哪里了的问题在不同的场合被
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高瓴资本风评急转直下已经路人皆知。只差人人喊打了。

自从教育股精准逃顶之后,投资圈对于“价值的朋友”还是“领导的朋友”的拷问时刻鞭挞着这家顶流。其打击程度,丝毫不亚于“用花呗的钱给女儿过生日”对阿里价值观造成的“致命黑化”。

在过去一年多的时间里,几乎已经很难看到张磊本人出现在什么场合,“张磊去哪里了”的问题在不同的场合被不断地提起。

他最近一次露面是在新浪ESG峰会的视频上。他满脸憔悴的样子,显然同当年在各种纪录片与访谈节目中意气风发的样子判若两人。

屋漏偏逢连阴雨,而近期又传出了“雷曼式裁员”、“清仓中国”的传言,高瓴忙不迭出来辟谣说没有这些事,越发让人雾里看花、真假难辨。

笔者不清楚背后的利益纠葛,不好下定论。且说一些事实层面的观察,并不是要为高瓴洗地,只是提醒投资者,不要太相信传言:

一,高瓴创投工作节奏正常

高瓴创投自成立以来,风格一直挺猛。

今年的表现也不例外,从投资数量也能看得出。

公开数据显示,高瓴创投2022年上半年披露了80多个项目,与其2021年投资节奏基本持平。A轮前(包括A轮)有35个,占比超过40%。其中,种子轮、天使轮则达到了13个,包括实时数据分析基础设施平台Timeplus、创新药公司星锐医药、合成生物学领域的合生科技、以及华深智药、云骥智行、鸿钧微电子、沛塬电子、镓未来等等。

根据中商网的数据,Q3高瓴创投投资了26个项目。直到9月底,高瓴官宣杀入种子轮,推出“Aseed+”种子计划,要“单独设立种子投资序列”,负责人是高瓴创始合伙人李良。

这是继2020年春天增设VC板块之后,高瓴又一次明确的战略性前移。

其核心点有三个方面:

其一,行业方面,Aseed+将聚焦制造业、新能源、新材料、生物科技、碳中和等重点领域,既是高瓴此前业务的延伸,也是未来三年最“卷”的赛道;

其二,3年投100家种子期企业。数量不算多,这昭示着“赛道派”、“撒胡椒面”的打法彻底成为过去式。

其三,强调“发现+共创”。这其实也是投后前置的另一种说法。

智通财经APP整理了部分项目,可以看到下半年其投资节奏依然平稳。

其中,亦包括不少首轮投资/早期项目(黄色),基本匹配上述所说的战略计划,尤其是在智能制造、新材料方面加大了力度。个别项目位于张磊传言现身的新加坡。

其二,二级市场动作也比较频繁。

内地市场上,三季度,高瓴投资管理有限公司、HHLR管理有限公司-HHLR中国基金出现在了隆基绿能、宁德时代、广联达、海螺水泥等公司的前十大流通股股东中,合计持仓超过500亿元。持仓来看,高瓴的“最爱”主要在新能源。

三季度,高瓴还高逆势买入了万华化学,跻身前10大流通股东,三季度末持股数量和比例分别1885.25万股和0.6%。

今年3月,市场传出高瓴美股投资亏损超300亿美元、即将被清算的消息,随后遭到高瓴否认,称其美股总持仓只有60亿美元。

据美国证监会(SEC)8月中旬的数据,截至2022年二季度末,HHLR美股持仓总市值47亿美元,十大重仓股为:百济神州、京东、赛富时、DoorDash、SEA、唯品会、传奇生物、阿里巴巴、贝壳、大全新能源,其中有7只是中概股。如果与2021年Q1的持股数相比,缩水更加明显。2021Q1,高瓴于美股的股票持有数量为91支,总市值达到了101亿美元,而2022Q2相较于此减少了约53.9%。

最新披露的美股Q3持仓则显示,高瓴并没有“清仓中国”。

三季度,HHLR围绕中概股和新能源进行集中调整和配置,减持满帮等一级市场投资的公司,锁定收益;同时对9只中概股进行了增持、新进买入等加仓操作。此外,HHLR继续看好新能源,加仓大全新能源与晶科能源。这与在A股上的操作一致。

具体来看,Q3美股HHLR十大重仓股为:百济神州、赛富时、京东、DoorDash、传奇生物、贝壳、阿里巴巴、唯品会、Cytek、拼多多。在HHLR三季度全部美股持仓中,中概股合计持有市值占比超过60%,同时HHLR在三季度共对9只中概股(包括传奇生物、阿里巴巴、拼多多等)进行了增持、新进买入等加仓操作,表明了高瓴二级市场投资团队对中国资产的看好。

港股市场上,高瓴持有49支股票,医疗健康、生物科技是重点布局行业,但这49支股票今年以来的涨幅大多数仍是负数。

但是话说回来,今年港股市场和美股中概股表现有目共睹,泥沙俱下的情况下资产缩水也是在所难免,这与高瓴所投资的企业因经营管理问题爆雷还是有本质区别。

在二级市场转暖的情况下,这些股权(不少还是龙头企业)所代表的市值也会水涨船高,高瓴的投资应当也有所回血。

或许待到中国资本市场的投资情绪回归正常,估值整体回升,有关高瓴变卖资产填补窟窿的传言就能少很多了。 

 

投诉邮箱:tougao@shanxishangren.com
 
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