4月20日，赫美集团披露公司2025年度报告。
报告期内，公司实现营业总收入5.83亿元，同比增长43.37%；归母净利润3838.68万元，同比增长187.87%，实现扭亏；经营活动产生的现金流量净额为3741.39万元，上年同期为-9431.23万元；基本每股收益为0.0293元，加权平均净资产收益率为6.58%。
近年来，赫美集团依托股东关联方——山西鹏飞集团，确立氢能发展战略，能源业务的快速增长，成为该公司业绩改善的主要驱动因素。
01、能源业务成核心支柱
2025年，赫美集团主营业务分为能源板块与商业板块两大领域。报告期内，该公司业务收入结构发生显著调整，能源板块收入占比由2024年的48.44%提升至75.91%，成为该公司经营发展的核心支柱。
年报显示，赫美集团综合能源站业务依托区位及数量优势，在区域重卡运输补能领域形成规模化竞争地位；氢气补能业务因行业发展阶段限制，目前主要为区域示范运营，是当地氢能基础设施建设的重要参与主体。商业板块立足自身运营优势保持板块业务稳健发展。
作为公司主要业务，能源板块由赫美集团控股子公司鹏飞氢美作为核心运营主体，核心布局综合能源站、风光电制绿氢绿醇、共享两轮车三大业务方向。
氢能源两轮车示意图
赫美集团表示，公司综合能源站业务核心为天然气与氢气补能服务，报告期内依托前期收购的山西5座LNG 加气站、1座LNG+氢气综合能源站开展运营，站点布局均位于山西省内主要交通干线，聚焦为大型重卡提供能源补给。
在产品及用途方面，天然气与氢气作为核心补能产品，凭借能量密度高、低碳环保的特点，精准匹配煤炭运输、大宗物流等高频次、高能耗场景需求，可有效帮助客户降低燃料成本，减少氮氧化物、颗粒物等污染物排放，契合国家“双碳”战略与能源结构优化要求。
天然气补能为赫美集团现阶段业务主力，氢气补能因市场仍处示范阶段，需求相对有限，主要依托北姚LNG+氢气综合能源站开展区域化运营。
02、深圳A股的华丽转型
赫美集团原是一家深圳上市公司，主营服饰商业，后因破产重整引入新股东，2023年公司完成董事会改组后，实际控制人变更为山西鹏飞集团董事长之子郑梓豪。
鹏飞集团诞生于1993年，创始人为郑鹏，公司最初发家于煤炭产业，现发展成集原煤采掘、焦炭冶炼、现代煤化工、汽车制造、智慧物流、高端地产、氢能全产业链等为一体的大型民营企业。在全国工商联2024年发布的中国民营企业500强名单上，鹏飞集团以1104.06亿元的营收位居全国88名，是山西省内唯一的千亿民企。
2024年初，赫美集团依托股东产业背景及政策支持，确立氢能源发展战略，通过资产收购快速切入补能赛道，重点布局风光电制绿氢绿醇、综合能源站以及氢能共享单车等绿色能源产业，同步推进新建站点建设。2024年，赫美集团控股子公司鹏飞氢美下设全资子公司聚能新燃料，主要负责补能业务的运营。
2025年，赫美集团持续推进山西、内蒙古两地风光电制氢/制甲醇项目的前期筹备工作。鹏飞氢美（长治市沁源经济技术开发区）能源绿色发展有限公司100MW光伏发电项目被列入“山西省2025年风电、光伏发电保障性并网年度建设计划”，鹏飞氢美宁城县风光制氢一体化项目（26.25万千瓦风电部分）已获得行政审批核准。
这只深圳A股在晋的产业布局，正使其重获新生。随着与关联方鹏飞集团合作的加深，及公司业务在山西的推进，赫美集团已从服饰商业公司转型为能源企业。自2023年郑梓豪入主上市公司，赫美集团归母净利润实现连续三年同比增长，至2025年首次实现扭亏。
未来，在鹏飞集团的赋能下，这家深市A股在能源领域将开拓出怎样的发展格局，值得关注。
