近日，山西国科半导体光电有限公司（以下简称“山西国科”）完成A轮亿元融资，由太行基金、晋创天使子基金（山证投资为基金管理人）、腾飞资本、首业资本、上海彧好等联合投资。山西国科是晋创天使子基金的首个投资项目，标志着山西天使投资引导母基金在推动全省战略性新兴产业发展和未来产业布局方面迈出重要一步。近年来，山西省对山西国科的发展颇为重视，希望其为山西省第一家科技公司的上市贡献力量。山西国科会成为山西首家科创板上市公司吗？
01、两年获三轮投资
五家投资机构有2家为山西本土资本，分别为太行基金与晋创天使子基金。据山证投资官方微信公众号显示，晋创天使子基金对山西国科投资额在千万元左右。此前，山西国科已经历天使轮和Pre-A轮两轮融资。在这两轮融资中，已有腾飞资本、首业资本、上海彧好等资本的身影。其中，腾飞资本、首业资本为北京资本，曾孵化多家上市公司。
山西国科创立于2020年12月，是一家由中国科学院半导体研究所科研人员创办的高科技企业。公司实控人及核心技术团队成员深耕行业近二十年，拥有全国首个全链条Ⅲ-Ⅴ族兼容锑化物半导体产线，专注于收光器件、发光器件、光电系统及IT系统的研发与产业化。图源：山西国科官网据天眼查显示，2023年3月，腾飞资本（通过旗下北京中科前沿创业投资管理中心与新昌天姥英才创业投资合伙企业）、首业资本（通过旗下北京首业君丰投资中心）对山西国科进行天使轮投资。
2023年下半年，山西国科首期产线正式投产，目前已形成三大业务体系：激光器芯片模组、系统；红外探测器器件、系统；指挥与控制系统。当前业务已延伸至量子通信、航空航天、国土防御、低空安全、半导体加工、交通市政及医疗美容等战略新兴领域。
2024年6月，腾飞资本（通过旗下北京中科前沿创业投资管理中心与新昌天姥英才创业投资合伙企业）、上海彧好对山西国科开展Pre-A轮投资。关于Pre-A轮投资，腾飞资本表示，本轮投资款项将用于国内先进半导体材料相关技术和产品的研发及产线升级，是腾飞资本在通用智能机器人关键零部件及光电信息技术领域的重要布局。图源：腾飞资本官微山西国科此次获得A轮亿元融资，将推动公司实现“研发—生产—市场”的良性循环，加速光电半导体技术产业化进程。
02、山西首家科创板上市公司？
山西国科成立不足五年，在近两年获三轮融资，这在省内并不多见。值得注意的是，山西国科的A轮投资方中有两家为山西资本：太行基金和晋创天使子基金，二者均隶属于山西省属企业山西金控集团。
太行基金于2017年9月启动，立足“政府投资基金”主业，同时开展政策性业务和市场化业务。而晋创天使基金则更强调投资初创硬核科技企业。2024年初，山西省决定将原有的落实天使投资基金职能的政府投资子基金升格为政府投资基金管理平台直接管理的母基金，规模由原来的3亿元增加至20亿元。晋创天使母基金通过参股出资子基金及直接股权投资项目方式，支持山西省内先进制造、能源和新能源、半导体材料等重点领域优质早期项目。
山西证券旗下山证投资为晋创天使投资基金管理人，该基金于今年6月正式进入投资运营阶段，而山西国科则成为晋创天使子基金的首个投资项目。去年12月，时任太原市代市长的范兆森（现为太原市市长）莅临山西国科调研，他指出，要架好“科技转向市场”桥梁，加速高科技材料产业化，山西国科作为山西省科技创新领域的领头羊企业，要为山西省第一家科技公司的上市贡献力量。
今年以来，A股市场IPO回暖，IPO审核通过率显著提升。今年6月，监管层对科技创新企业的支持力度加大，证监会推出科创板“1+6”改革措施，重启未盈利企业第五套上市标准（允许符合国家战略、突破关键核心技术且市场认可度高的企业，在无盈利情况下以预计市值40亿元门槛上市），并设置科创成长层。在此背景下，山西国科能否成为山西科创板首家上市公司？
