昨日，据山西证监局相关负责人透露，山西省首只依靠民间力量发起的、规模在20亿元左右的大型私募股权投资基金，将在11月中旬在晋中正式挂牌。这表明山西资本市场第一战役将在晋中打响。“年底预计将有5—8家资金规模在5亿元以上的股权投资企业落户晋中，这将加速山西私募股权投资基金产业集群的发展，为山西经济转型提供强大助力。”山西证监局相关负责人昨日通过《山西青年报》表示。

资本市场三大战役

首只大型私募股权投资基金已组建过半，即将于11月在晋中挂牌。山西证监局相关负责人表示，“这预示着山西私募股权投资基金产业集群的建设要正式启动，并将作为导火索，打响山西资本市场第一战役。”

山西证监局局长孙才仁日前在中博会“新晋商论坛”上讲话时曾提到，山西要发挥资本市场的作用，要打好三大战役，“第一大战役是全面推动山西资本市场融资功能的发挥。第二大战役是建立资本市场拉动发展的体制和机制。第三大战役是优化三大环境，即优化政策环境、发展环境和生态环境。”

IPO上市、上市公司再融资、私募股权投资基金的培育，都是第一大战役中推进融资功能发挥的具体表现。

私募股权投资基金(PE)简单地说，是通过收购非上市企业的股权待其上市后再抛出其股份套现的一种投资基金，为那些不能或者不愿意在公开的证券市场寻找基金的私营企业提供融资。

山西省“十二五”规划提出大量融资需求，全社会固定资产投资要达到5万亿元，“但传统融资模式难以满足社会投资需求，私募股权投资基金正在成为解决融资困局的有效工具，并将为转型跨越发展提供强大动力。”孙才仁在上述论坛中肯定地说。

近年来，随着我国多层次资本市场体系的不断完善，私募股权投资基金逐渐呈现与公募基金分庭抗礼的趋势，成为我国资本市场上一支不可或缺的金融力量。

“私募股权投资基金作为新的资本市场融资机制、新的投融资工具，是政府招商引资的强有力途径，利用好的项目招揽资金，带动当地消费，能加快当地经济发展。”深圳同盈股权投资基金管理有限公司创始人之一郑和平对此表示。

“私募股权投资基金通过契约关系直接面向特定投资者募集资金，可以高效集聚山西民间资本，实现投资需求与企业资金需求的直接对接，实现资金的高效转化和资源的优化配置。”郑和平解释道。

晋中成私募基金主战场

今年9月底，晋中市作为山西省规划中的资本示范区，出台了《关于鼓励发展私募股权投资企业和股权投资管理企业的意见》，标志着发展私募股权投资基金工作取得第一个阶段性成果。

“选择晋中，主要因为此地是历史上的金融发祥地，晋中的民间信贷相对比较集中。”山西证监局负责人表示。

安信金融服务中心首席分析师董连友也表示，金融中心选址首先要找历史背景。“晋商是以商贸为中心形成的一种文化形态，晋中市是晋商文化的精髓地带，山西第一家小额信贷公司就在晋中诞生。”

2005年12月26日，由山西煤老板投资的两家民间小额信贷公司,作为新中国成立以来政府认可的首家民间放贷金融机构，在晋中平遥正式挂牌成立。国家之所以要把首个试点放在平遥，就是因为山西有经营钱庄的深厚文化积淀，而平遥又是中国银行业的鼻祖——日升昌票号的发祥地。

另外，地理优势也是选择晋中的重要原因。“晋中可发挥辐射带动平遥、吕梁等地，吸引基金来园区落户，实现规模发展的作用。”董连友表示。

据悉，在动议资本市场示范区之后，晋中市政府迅速组织相关部门成立工作小组，参照发达省市的优惠政策，仅用两个月时间就拿出了自己的一系列鼓励政策，针对落户晋中的股权投资企业和股权投资管理企业制定了一系列优惠政策。

山西证监局该负责人表示，“年底预计将有5—8家资金规模在5亿元以上的股权投资企业落户晋中。”

打造“私募基金免税港”

“近年来，大多山西企业家已经走出去了，民间资本也留不住，我们要做的是怎么把他们请回来，给山西转型发展助威。私募基金免税港就是一个政策优惠。”孙才仁在上月省委党校厅局级干部培训班上的讲话中提到。

为更好发展建设山西资本市场，用好山西民间资本，孙才仁提出，把晋中打造成“私募基金免税港”。

据山西证监局该负责人透露，私募基金30%以上投在晋中、加上投在省里其他地市的40%，总额70%投在山西省内，或者10%投在晋中、60%投在省内，这两类，市县两级营业税、所得税可以全返。

另外，晋中市政府则希望通过开放财政、税收等政策，吸引鼓励省内外企业、证券公司、银行等参与山西私募股权投资基金产业集群的建设。

通过引导、支持山西国有企业作为发起人参与私募股权投资基金，快速吸引带动社会资金的集聚，更直接有效地将社会资金引导到山西省急需发展壮大的行业或企业上来，配合骨干企业加快整体上市、并购重组的步伐。鼓励、吸引证券公司、商业银行和保险公司参与私募股权基金，形成合作多赢的局面，为私募股权基金提供大量稳定的资金来源，加快山西省私募股权基金的发展壮大。

“我们创新研究设计了一个能把金融资源聚集起来，发挥倍增作用的机制和纽带，即打造‘五位一体’的综合融资平台。以股权托管交易中心为依托，搭建综合融资平台，证券公司、银行、私募基金、担保公司等金融机构为组成要素，建设一个新的金融服务平台，建立‘企业超市’，实现企业改制、股权交易、信用管理、组合融资的一条龙服务，有效提升我省金融力和企业质量。”该负责人表示。

私募基金多重利好

发展私募股权投资基金，为山西省转型发展提供多重利好，形成对经济转型的强大助力。

“从宏观面看，私募股权投资基金的培育有助于引导资金向实体产业流动，实现资金的良性转化和资源的优化配置，同时有效缓解中小企业融资难的现状，提升企业再融资能力。”郑和平表示。

据统计，截至2011年6月末，山西省银行储蓄存款2.02万亿元，贷款1万多亿元，存贷差近9千亿元。“一方面是企业用钱还得贷款，另一方面是富余资金找不到投资方向，就是因为我们没有多样化的转化机制。做私募基金就是自己救自己，山西人自己建立这个机制，把自己的钱用好。”山西证监局相关负责人表示。

微观上，郑和平分析到，“私募基金帮助企业家实现‘华丽转身’，帮助企业家实现财富保值增值。另外，因为私募可以享受税收优惠，帮助企业家合理配置资产，降低财务成本。”

山西证监局相关负责人也表示，“私募股权投资基金有助于调整直接融资和间接融资的比重，最大限度挖掘山西省内投融资潜力，解决山西省煤炭产业退出资金转化和转型，完善我省金融结构。”

郑和平表示，私募股权投资基金区别于银行贷款的是，股权投资无需还贷，直接充实企业资本，伴随撬动几倍融资能力。因此，它不仅可以有效解决中小企业的资金瓶颈，还可提升企业再融资能力。“但私募基金成功的关键在于监管，监管不力极有可能造成非法集资、卷款潜逃的现象。”

“从起步开始，我们就在吸取其他地市的经验教训，建立规范引导私募股权投资基金产业的制度保障。”山西证监局相关负责人表示，“另外我们也正在筹建私募行业协会，加强行业自律管理，推动信息公开。”