随着煤炭市场的逐步企稳，上市煤企的日子无疑好过很多。
尽管近日股市惨淡，山煤国际却成为了山西辖区股票表现最好的A股上市公司，这种场景此前确实不多见，巧合的是就在此前的6月初，山煤国际刚刚敲定以23.72亿元收购河曲露天煤业51%股权。
山西资本圈此前分析过，作为山煤集团旗下唯一上市公司平台，山煤国际自2011年之后再无煤炭资产注入，反倒是由于市场等多种因素影响，被迫频频对外置出陷入亏损的煤炭贸易等资产，希望藉此实现减负。直至2018年4月，山煤国际对外披露拟收购山煤集团旗下河曲露天煤业51%以上股权，此举也意味着上市公司终于在7年后再启煤炭资产注入。
作为目前未上市的山煤集团旗下最优质煤炭资产，河曲露天煤业此次能够有机会注入上市公司，显然最主要的原因是其自投产后足够亮眼的业绩，而这又与投产时机息息相关：众所周知，经历连续低迷状态的煤炭市场自2016年下半年逐渐企稳回升，各大煤企业绩也开始明显改善，河曲露天煤业自2016年6月正式转入生产矿井，投产时机可谓“恰逢其时”，从而为此次能够注入上市公司提供了有利条件。
山西资本圈注意到，除了山煤国际外，自2018年以来，山西辖区还有多家上市煤企决定斥巨资收购煤炭资产，首先要提及的便是山西焦化斥资收购大股东山焦集团持有的中煤华晋49%股权：
早在2016年初，背负巨大业绩压力的山西焦化初步提出拟以49亿元左右的价格收购中煤华晋49%股权，虽然中煤华晋业绩还算理想，但是在当时低迷的市场环境下启动如此重磅收购还是引起很多争议，收购过程可谓“颇费周折”，最终该项收购在经历几易其稿、曾被证监会否决、三次启动重组的背景下，历时两年多的等待后才于2018年1月被证监会放行，当然这也离不开中煤华晋持续向好的业绩支撑。
而在山西焦化斥巨资收购煤炭资产的同时，山西另一大上市煤企大同煤业也于2017年下半年启动收购大股东同煤集团持有的塔山煤矿21%股权，虽然此次仅为部分煤炭股权整合，但这也离同上一次煤炭资产注入足有五年之久。2018年4月，同煤集团及大同煤业敲定最终交易价格为24.87亿元，收购完成后大同煤业将持有塔山煤矿72%的股权。
相较于上述三大上市国企时隔多年重启煤炭资产注入，作为山西知名民营上市煤企的美锦能源则属于大手笔收购的延续。山西资本圈注意到，在山西焦化收购中煤华晋部分股权之前，山西最近一笔大规模的煤焦资产注入便是由美锦能源“操盘”，其耗资77亿“历尽坎坷”完成了对大股东美锦集团核心煤焦资产的整合。
不过完成上述收购之后，美锦能源没有放下资产扩张的步伐，除了加快涉足非煤产业外，上市公司又抛出两笔大额煤炭资产收购，分别是拟斥资19.67亿元收购美锦集团旗下的锦富煤业和斥资约50亿元收购山西陆合煤化集团不低于60%的股权，两笔收购将合计斥资约70亿元。
山西资本圈统计，如若上述5笔收购能够如愿完成，山西上述4家上市煤企将合计斥资约170亿元，如此场景近年来可谓颇为少见。从前几年煤价低迷时想法设法“甩包袱”，再到如今频频出招斥巨资收购，赢得难得喘息机会的山西上市煤企，显然对煤炭资产的运作变得更为主动，同样山西众多未上市煤炭资产也因此有望迎来注入良机，当然前提是业绩足够给力。
在新一轮国企改革背景下，相信可能会有更多山西上市公司加入到优质煤炭资产的整合重组中来，未来进展值得期待。
