近日，山西建投旗下A股上市公司华控赛格发布公告称，公司收到《裁决书》，一项锂电池项目纠纷最终无责和解。自《裁决书》生效之日起，华控赛格子公司黑龙江奥原新材料有限公司（以下简称“奥原新材料”）与黑龙江七台河市自然资源和规划局互不追究责任。但这一和解方案却在华控赛格董事会内部引发了分歧，副董事长直言方案存在风险敞口，投出了唯一反对票。到底是怎么回事？
01、履约风险不对等
根据裁决，华控赛格及子公司奥原新材料需分五期返还七台河市新兴区人民政府共计5000万元扶持资金；七台河市自然资源和规划局将以4889.09万元的价格有偿收回涉案土地并分五期支付补偿金。
3月17日，华控赛格召开第八届董事会第二十一次临时会议，9名董事全部参与表决，审议《关于七台河闲置土地相关事项的议案》，该项议案获得8位董事同意而审议通过，公司副董事长周杨投出唯一反对票。
周杨表示，鉴于当前和解方案仍有风险敞口，无法在董事会通知时间内做出合理判断。金额来看，华控赛格方应该向七台河市自然资源和规划局净支付110.91万元，但实际偿还方案却暗藏玄机。
华控赛格及奥原新材料需分五期返还七台河市新兴区人民政府共计5000万元扶持资金（每次1000万元）。第一笔1000万元必须在本裁决生效之日起30日内（即2026年4月17日前）给付，且3个月内（2026年6月17日前）上述资金应全部支付完毕。七台河市自然资源和规划局则需按照4889.09万元的价格有偿收回奥原新材料27.16万平方米的案涉土地，这笔补偿金同样分五期支付。
但是，其第一期补偿金1000万元的支付期限却是2026年5月17日前，而全部补偿金4889.09万元支付完毕期限是2026年7月17日前。这意味着，华控赛格在支付第一笔1000万元资金时，距离其收回第一笔1000万元土地款还有长达一个月的时间。
此外，华控赛格整体付款完成日（6月17日）也比整体收款完成日（7月17日）早了一个月。
同时，公告显示，仲裁裁决后的相关资金收付进度依赖于各方的履约能力，如支付不及时可能导致违约风险。这种资金收付在时间节点上的错配，将先期垫付的资金压力和对手方的信用风险推给了上市公司华控赛格。
02、再解决一项历史遗留问题
该项纠纷最早起源于2019年，这年12月，奥原新材料与七台河市新兴区人民政府签订《七台河市锂离子电池负极材料项目投资合同》，规划建设3万吨/年锂电负极材料项目，总投资约12亿元，拿下27.2万平方米工业建设用地，政府同步拨付了5000万元产业扶持资金。但项目签约后长期处于停滞状态，土地闲置近5年，2025年6月双方互相提起仲裁，至此次双方以无责和解终局收尾。
项目签订时，山西国资已取得对华控赛格的控股权，但还未改组其董事会，亦还未参与其实际经营管理。2019年10月，山西国资运营公司通过旗下公司深圳华融泰收购华控赛格股权。2020年6月，山西国资运营公司又将深圳华融泰股权转让给省属重点国企山西建投。
至此，山西建投实现对华控赛格的间接控股。2020年7月，山西建投通过深圳华融泰推荐7名非独立董事全面“改组”华控赛格董事会。 同月，担任华控赛格董事长多年的黄俞辞职，随后华控赛格董事长均来自建投系。
此外，华控赛格还通过出售非主业资产回笼资金数亿元。在建投推动下，困扰华控赛格多年的一历史遗留问题——同方投资仲裁案结案也得以解决。公司融资能力、资本重组能力得以恢复。
在建投的一系列运作下，华控赛格的营收和净利润表现都有一定的改观。华控赛格在2024年报中表示，公司去年以来经营状况在明显好转。部分项目的顺利推进，公司收益情况将明显改善。
目前，华控赛格的主营业务以建筑材料贸易、环保工程建设为营收基本盘，以高毛利的软件与信息技术服务为核心盈利补充，同时布局新能源锂电池材料作为战略转型方向，整体处于传统业务优化、新业务培育的转型阶段。此次，若双方均按照约定执行，华控赛格转型之路将减轻一项负担。
