2月2日晚间，河南A股上市公司百川畅银（300614.SZ）发布公告称，公司控股股东上海百川、实控人李娜、陈功海及其一致行动人知了创业与江苏能源签署股份转让协议，以12.68元/股的价格转让10%公司股份，交易总价约2.03亿元。
密集引入国资
公开资料显示，百川畅银成立于2009年4月，于2021年5月在深交所创业板上市，主营业务覆盖沼气利用、移动储能供热及环卫再生资源回收三大板块。
江苏能源则是江苏省属大型国有独资企业江苏省国信集团的全资子公司。截至2024年末，集团总资产2416亿元。
值得关注的是，国信集团此前主要通过控股上市公司江苏国信和江苏新能运营能源资产，但这两家公司均以传统火电、风电、光伏为主，在生物质能源、沼气发电细分领域并无布局。此次入股百川畅银亦是国信集团在该领域的首次延伸。
壹晋商注意到，此次股份转让协议中还设置了业绩承诺条款：转让方承诺百川畅银2026年度经审计的扣非净利润须为正数。如未达成，转让方需以现金向受让方江苏能源补偿不足部分，并须在审计报告出具后30日内支付；逾期则按每日万分之二计收违约金。协议明确，该业绩承诺仅针对公司现有业务，交割后新增业务或经公司决策新增投入导致的利润变化不计入考核。
本次协议转让完成后，江苏能源持有百川畅银16,044,067股，占公司总股本10.00%，成为公司持股5%以上的股东。
事实上，这并非是百川畅银首次与国资合作，在其前十大股东中，河南省国控互联网产业创业投资基金作为河南省级国资背景机构，已持有公司0.98%的股份。
而在子公司层面，公司旗下百川移储亦于2026年1月引入天津中诺创业投资基金，该基金由中关村科技租赁、天津创业投资等京、津两地国资机构出资，以1475万元增资获得百川移储29.5%的股权，资金专项用于移动储能供热业务。
不难看出，百川畅银正逐步深化与国资的合作，而这一系列动作的背后，实则是企业应对行业转型、破解发展困境的主动布局。
光伏跨界受挫
作为最早从事垃圾填埋气发电的企业之一，百川畅银曾依托沼气综合利用业务实现上市，但近年来受行业政策调整、补贴退坡等因素影响，传统主业持续萎缩，业绩陷入连续亏损的困境。
2023年至2025年前三季度，公司归母净利润分别为-0.97亿元、-2.82亿元、-0.76亿元。而据公司日前发布的2025年年度业绩预告，预计年度归母净利亏损3.4亿元~4.2亿元；扣非归母净利亏损3.36亿元~4.16亿元。
对于业绩大幅下滑，公司解释称，主要源于沼气发电业务萎缩，可再生能源补贴回款周期延长、环卫项目应收账款规模上升及账龄结构恶化，叠加计提资产减值损失及信用减值损失，共同导致公司经营承压。
与业绩亏损相伴的，是公司战略布局的接连受挫。2023年8月，董事会审议通过跨界光伏制造领域，计划投资14亿元在浙江湖州建设年产4GW高效异质结电池工厂，彼时被视为公司多元化发展的重要尝试，但不到两年，该项目便因光伏市场变化、融资环境趋紧按下“急刹车”。
2025年中，公司在地方政府协助下收回湖州项目98.59亩用地，获得5784万元补偿，正式终止该项目。与此同时，公司还暂停了浙江德清异质结电池光伏项目的投资，暂缓上海异质结电池光伏研发项目中试线的推进工作，全面退出光伏跨界布局。
光伏跨界受挫，不仅造成前期投入损失，更迫使公司重新调整战略。此后，百川畅银明确将移动储能供热、沼气综合利用作为核心业务，而寻求国资资源赋能、破解资金与产业资源短板，也成为其此次引入江苏国资的重要原因。
若能借助国资优势实现核心业务的实质性突破，百川畅银有望走出业绩亏损的泥潭，实现转型发展的拐点；若资源整合不及预期，新业务增长缓慢，公司仍将面临持续的经营压力。
