2月3日，港股上市公司山西安装发布公告称，公司、上海晶宇与山西基础设施订立合资协议，设立合资公司，以投资BOO项目。
山西安装将出资4389.62万元，上海晶宇将出资2793.39万元，山西基础设施将出资798.11万元，三者分别占合资公司注册资本的55%、35%及10%。
合资公司设立后，将成为山西安装的非全资附属公司。此外，合资公司的注册资本，将由山西安装内部资源提供资金。
值得一提的是，山西建投为山西安装的控股股东及关联人士，山西基础设施为山西建投的附属公司，因此此次交易为关联交易。
合资公司情况
三者成立的合资公司经营范围就包括工程投资、建设、运营、管理；水污染治理；水利相关咨询服务等。
合资公司将设立股东会和董事会，其中股东会为权力机构，各方按认缴出资比例行使表决权。其中，签订与BOO项目相关的工程总承包合同和委托运营合同相关事宜等，须经合资公司持有三分之二以上投票权的股东同意。
董事会将由七名董事组成。山西安装提名四名董事，上海晶宇提名两名董事，山西基础设施提名一名董事。董事长则由山西安装推荐，合资公司董事会选举产生，总经理由山西安装提名的董事兼任，财务负责人由山西安装推荐。副总经理三名，由三方合资方各提名一名。
合资公司的利润分配机制也是重点。合资公司每个会计年度的税后净利润在弥补亏损和计提法定公积金及任意公积金（如需）后仍有剩余的，必须向全体股东现金分红（但全体股东另有约定的除外），分红比例不低于当年可分配利润的50%。
为2.667亿项目而生
合资公司的设立旨在投资BOO项目，该项目为山西兰花节能环保升级改造项目配套污水零排放装置建设及运营，包括污水处理系统、生活污水回用系统、含盐废水处理系统、浓盐水处理系统及蒸发结晶系统。
BOO项目一般是指采用建设-拥有-运营（Build-Own-Operate）模式的项目，通常应用于基础设施建设、公共服务或特定产业领域。
该BOO项目总投资预计为2.667亿元，预计建设工期为15个月，运营服务期为20年，期满后的合作事宜将由各方重新协商确定。
注意到，山西安装于2025年8月成功中标山西兰花煤化工有限责任公司节能环保升级改造项目配套的污水零排放装置BOO项目。
该污水零排放项目是兰花科创旗下山西兰花煤化工有限责任公司整个节能环保升级改造项目的关键环保配套工程。
2024年10月，上市公司兰花科创发布公告，正式启动这一概算总投资达39.62亿元的升级改造项目。项目旨在整合旗下多家分公司的产能与环保指标，采用新型煤气化技术替代原有老旧工艺，推动煤化工产业向集约化、智能化转型。项目已于2024年底前正式开工，计划建设工期24个月，预计于2026年底建成投产，改造完成后将形成年产49万吨合成氨、56万吨尿素及副产液化天然气等产品的生产能力。
山西安装中标的BOO项目位于山西省晋城市泽州县，将在原厂址实施，新建包括污水处理、生化污水回用、含盐废水回用、浓盐水处理以及蒸发结晶在内的五大系统。
此前，山西安装已在文水、平陆等地成功运营了多个污水处理和能源设施托管项目，形成了从投资建设到长期运营、再到资产增值的全周期服务能力。
国内首家专业安装上市公司
山西安装是一家有着深厚历史的企业，始建于1952年，前身为建工部第八工程局第二安装公司，是中国最早从事工业设备安装的企业之一。
2023年11月，公司在港交所成功上市，成为国内工业工程与专业安装领域首家上市公司，也是母公司山西建投旗下第二家上市公司。
上市以来，山西安装业绩呈现“营收增长、利润微降”的态势。2024年营收同比增长11.59%至122.43亿元，但归母净利润微降0.99%至1.53亿元。
2025年上半年，公司营收56.14亿元，同比减少6.6%；归母净利润6328万元，同比下降29.3%。业绩下滑主要由于专业配套工程及其他工程营业收入减少所致。
在经营层面承压的背景下，山西安装近半年来资本动作频繁。2025年11月，公司推出H股全流通计划，拟将10亿股内资股转换为H股。转换完成后，山西安装流通股将从3.73亿股增至13.73亿股，公司流通股本与流通市值将大幅提升。
2025年1月，山西安装13.5亿元境内公司债券获批，募集资金将主要用于偿还有息负债、补充流动资金及支持项目投资。这也是其自2023年港股上市以来首次发债。
