近日，苏州瑞博生物技术股份有限公司（以下简称“瑞博生物”）在港交所正上市。晋融社发现，瑞博生物背后还有山西仟源医药集团股份有限公司（以下简称“仟源医药”）的身影。据了解，仟源医药旗下基金持有瑞博生物2.64%股权。事实上，仟源医药近年来频繁进行投资布局，通过参股、并购多家子公司，实现了业务扩展。
01、十年布局终结果
瑞博生物成立于2007年，是一家总部位于苏州的小干扰RNA（siRNA）药物研发企业，其核心在研产品涵盖心血管代谢、肝脏靶向等多个疾病领域。此次上市发售价定为每股57.97港元，通过发行股票公司募集资金净额约17.02亿港元。此次瑞博生物的上市，正逢小核酸药物赛道在全球范围内关注度急剧升温。财通证券等机构在近期研报中指出，2026年小核酸药物有望成为全年医药行业的主线之一。
企查查显示，瑞博生物的大股东为公司创始人梁子才，前十大股东过半为专业投资机构，其中，宁波磐霖仟源创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“罄霖仟源”）持股2.64%，为第九大股东。晋融社注意到，仟源医药正是罄霖仟源的发起人之一。仟源医药于2014年9月与罄霖资本共同设立磐霖仟源，注册资本3亿元，其中仟源医药首期出资3000万元，占股30%。
彼时，仟源医药表示，此举能充分利用磐霖资本投资管理经验和金融资本的专业优势，抓住国内医疗健康产业并购重组快速发展的机遇，加快公司产业的布局，围绕公司既定的战略发展方向开展投资、并购、整合等业务，有利于提升公司在行业内的地位。
该合伙企业成立次年，2015年11月，便参与了瑞博生物的A轮融资，与3位投资方共投资9899.84万元，随后又参与了瑞博生物B轮和C轮融资，融资额总计超5亿元。仟源医药于1月19日在投资者交流平台上表示，瑞博生物的上市会给公司带来一定的投资收益。据天眼查显示，磐霖仟源近年来先后参投了5家医药行业公司：
2017年，磐霖仟源为北京东方京都医疗投资管理有限公司和北京盛诺基医药科技股份有限公司进行了C轮融资；同年，参与广州奥咨达医疗器械技术股份有限公司的定向增发；2019年领投了亚飞生物，亚飞生物是一家抗癌药物研发商，现在处于B轮融资。根据2025年半年报，公司对磐霖仟源基金的长期股权投资账面价值已累积至1.02亿元。
晋融社注意到，除通过基金投资以外，仟源医药还直接入股了多家同行业公司。
02、资本+产业双轮驱动
仟源医药成立于2005年，注册资本2.56亿元，2011年8月19日在深交所创业板成功上市，成为山西第二家创业板公司。该公司是一家集研发、生产、营销为一体的医药上市企业，在其发展过程中，仟源医药不断通过外延式并购和投资迅速抓取市场机遇，优化产品结构，实现了跨越式发展。近年来，仟源医药一方面持续通过并购夯实传统主业，如收购保灵集团、收购控股子公司江苏嘉逸医药股权等巩固基础业务；另一方面，公司正积极向高技术壁垒的创新药领域进军。2024年9月，仟源医药设立了全资子公司——南通广嘉医药有限公司。
仟源医药通过南通广嘉以2.64亿元的总对价，收购了控股子公司江苏嘉逸医药原股东JOY GLORY INVESTMENT LIMITED所持有的36%股权。交易完成后，仟源医药通过旗下南通恒嘉药业持股51%和南通广嘉医药持股36%合计控制嘉逸医药87%的股权，巩固了对其的控制权，体现了公司对核心制药资产的战略聚焦。在创新药方面，2024年3月，仟源医药与北京亿药科技共同成立合资公司“仟源亿药”，仟源医药出资7200万元并持有60%股权。
新公司将基于AI化合物设计、筛选技术以及药物合成、制剂、分析技术等打造创新药研发平台。截至1月13日，公司表示仟源亿药设立初期已启动抗衰老及减肥2条管线的创新药项目研究。
截至目前，集团旗下拥有仟源保灵、浙江海力生制药、嘉逸医药、杭州恩氏基因、四川仟源中药、无锡联合利康检验以及西藏仟源等10家全资和控股子公司。
2025年第三季度报告显示，公司对联营企业的投资收益为146.94万元，较上年同期增长61.95%。随着瑞博生物的成功上市，仟源医药长达十年的财务投资棋局也迎来收获阶段。
