近日，一则票据逾期公告将大同龙头国企推上舆论浪尖。
根据大同市经济建设投资集团（以下简称“大同经建投”）公告显示，由于公司银行账户被司法冻结，账户资金无法支付，短期内无法筹集到资金，导致公司未能在票据到期日足额履行付款义务。
上述票据原于2025年9月24日到期，大同经建投表示，自从出现票据逾期情形后，公司持续、积极且主动地推进债务风险化解工作，公司原计划于10月15日到账的款项，因对手方违约未及时到账，最终导致逾期票据尚未完成兑付。
大同经建投同时表示，公司已安排向区域内国有企业拆借、督促业务对手方回款、推动银行账户解冻和协调股东支持等方式筹措资金，尽快偿付逾期票据，预计本月可完成付款。
不过，真正让市场不解的是，把大同经建投难倒的票据逾期总金额仅为1110.69万元。作为大同市龙头国企何至于如此“捉襟见肘”？
公开资料显示，大同经建投成立于2003年6月，前身是大同市城市建设经营投资有限责任公司，经过数次增资、股东变更及更名，截至2024年末，公司注册资本为6.54亿元，实控人为大同市政府，致力于打造全省一流投融资平台，也是规模最大的大同市属国企。
作为大同市属龙头国企，大同经建投旗下公司包括大同文旅集团、大同园区运营集团、大同开发建设集团等，另外其也是山西银行的重要股东。截至2025年6月末，大同经建投总资产为702.34亿元，净资产为211.21亿元，如此资产规模在山西市属国企中也是“佼佼者”。
近年来，大同经建投最大隐忧在于自2020年以来便持续大额亏损，尤其近几年亏损额都在3亿元左右，所以在入不敷出的背景下，集团负债率始终处于70%左右的高位，截止2025年6月末，负债率仍达69.93%。
此次导致大同经建投银行账户被冻结主要源起两个诉讼纠纷，分别为国家开发银行诉大同高镁科技有限公司，公司是担保人；秦国亮诉大同市平城区云中商贸城有限公司、大同市经建房地产开发有限责任公司，公司是后者股东。
虽然两起诉讼执行标的都不高，却导致大同经建投这一拥有700亿资产的龙头国企账户被封，随后更是引发票据违约的不利后果。
另外，为了清偿这一千万左右的资金，大同经建投还需采取向区域内国有企业拆借等多种方式进行筹措，这也引发集团债券评级机构大公国际刊发未到期清偿关注公告，对市场信心的影响可想而知。
确实，大同经建投作为大同核心投融资平台，清偿上述票据只是时间问题，但令市场担忧的是集团仍有较大规模的短期有息债务，以及大额对外担保中部分被担保对象为民企，存在潜在代偿风险，这些都导致集团继续面临不小的短期偿付压力。
所以，10月底前清偿上述逾期票据仅是大同经建投面临的第一个考验，未来如何化解集团流动性危机和实现扭亏为盈才是真正的挑战。
