2009年，央视镜头前的黄光裕意气风发，面对"105亿怎么花"的提问，他轻描淡写地说："不够花"。
彼时他是中国首富，国美电器门店遍布全国，家电零售江湖无人能及。
16年后的今天，56岁的黄光裕在访谈中低下了头："我们这些年做得不好，没资格提当年的事"。
这位前首富如今要面对的，是34亿被执行金额、187亿逾期借款，以及一个靠AI社交平台赌未来的困局。
黄光裕的最新露面，与其说是反思，不如说是一场带着明确目的的站台。
在与"资本新秀"陈杰森的对话中，他主动谈及国美掉队的原因，将责任归于"前几年出事耽误了"和"三年口罩时期"。
2008年的经济犯罪调查，让他在监狱里错过了电商崛起的黄金时代；
2020年假释归来时，国美已从行业龙头沦为追赶者，门店数量从4000余家缩水到只剩几百家，员工总数腰斩，核心家电业务销售收入同比暴跌42%。"欠的钱该还要还，就是时间问题。"
黄光裕在访谈中作出承诺，但现实却很残酷。截至2024年底，国美零售总负债高达413.4亿元，资产负债率148.02%，流动负债超出流动资产358亿元，账上现金只剩4916万元。
▲ 图源：陈杰森抖音
供应商集体断供、消费者维权、员工讨薪的新闻不断，772宗未决诉讼涉及金额达55亿元，仅银行及金融机构的诉讼就有41亿元。
有供应商在法庭上哭诉："国美收了钱不发货，我们的货款拖了三年，公司快撑不下去了。"黄光裕把翻身的希望寄托在了"通通AI社交"这个听起来就很时髦的平台上。
2024年10月，他将国美金融科技更名为"通通AI社交集团"，宣称要打造"Web3.0时代的社交电商平台"。在最近的招商峰会上，他激动地预言："AI和元宇宙一定会给商业模式带来新变化"，台下随之响起热烈掌声。
但资本市场似乎并不买账。尽管财报数据亮眼——2024年营收增长222%，2025年上半年营收再增233%，净利润3190万元——通通AI社交的股价却一路下滑，最新市值仅12.79亿港元。
仔细看财报会发现，撑起增长的不是什么元宇宙黑科技，而是数字内容生态业务，其中大部分来自收购的游戏公司CashBox，真正的社交网络业务占比不足5%。说白了，这个号称要颠覆商业模式的平台，目前主要靠卖游戏点卡赚钱。
▲ 图源：通通AI社交公告
黄光裕的AI社交梦，更像是把传统零售思维套上了科技外衣。通通APP宣传的"虚拟家园经营""数字资产拍卖"等功能，听起来花哨，实际用户体验却很糟糕。有体验过的网友吐槽："界面卡顿，所谓的AI助手只会发模板消息，还不如普通社交软件好用。"
而他寄予厚望的"通证经济"，本质上还是老套的积分兑换模式，只不过把"积分"换成了"通宝"。
这已经不是黄光裕出狱后的第一次转型尝试。2021年他高调宣布"18个月恢复市场地位"，推出的"真快乐"APP月活用户不足百万，直播业务粉丝量仅数千；
2024年试水的汽车零售和折扣超市，如今也没了声响。妻子杜鹃当年"等你出来还你一个更好的国美"的承诺，被他用一次次失败的转型消耗殆尽。更尴尬是，黄光裕押注的Web3.0赛道虽然被彭博预测2030年规模达15000亿美元，但眼下还只是概念。
元宇宙技术不成熟、监管政策不明朗，就连互联网巨头都不敢重兵投入。国美这种现金流枯竭的企业，要在这个领域杀出重围，难度可想而知。有业内人士直言："当国美还在纠结虚拟地皮怎么卖时，京东已经靠即时零售抢占了家电市场的半壁江山。"
▲ 图源：百度股市通
黄光裕在访谈中说"希望大家给国美时间"，但那些被拖欠工资的员工、被欠款的供应商恐怕等不起。
截至2025年1月，国美累计被执行金额34.23亿元，仅今年1月前三周就新增41条被执行信息。这些数字背后，是一个个等待回款的家庭和企业。
从"105亿不够花"到"欠的钱会还"，黄光裕的人生轨迹折射出传统零售企业的转型困境。当时代抛弃你的时候，不会打招呼。
美错过的不仅是黄光裕入狱的十年，更是整个零售业数字化转型的浪潮。现在想靠一个AI社交平台弯道超车，更像是病急乱投医。
通通AI社交的招商会上，黄光裕走进会场时，所有人起立鼓掌。但热烈的掌声掩盖不了现实的冰冷：股价跌跌不休，业务造血能力不足，债务雪球越滚越大。
这位前首富的最后一搏，究竟是绝境重生的希望，还是又一场注定失败的豪赌？至少从目前来看，国美欠的钱要还清，恐怕比实现元宇宙社交梦还要难。
