几天前刚刚透露正在筹划再融资事项，今天就迅速敲定。
7月28日晚间，山西上市公司壶化股份发布公告称，拟定增募集资金不超过5.86亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于民爆生产线及仓储系统自动化、信息化改造项目、矿山工程机械设备购置项目、新建年产2000吨起爆具自动化、智能化生产线项目及补充流动资金。随着近日雅江水利工程的开工，有望实际参与项目建设的A股成为资本市场“香饽饽”，壶化股份便是其中热门股票之一，一连出现三个涨停板。
壶化股份此番拟定增补充“弹药”，优化升级产能和生产线，背后是否在为抢占大型工程市场份额储备力量？
01、募资近6亿元
壶化股份表示，本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币5.86亿元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额拟用于以下项目：据壶化股份公告显示，此次定增是出于对监管要求、行业变化等因素的考虑。民爆物品因为其易燃易爆的产品特性，其生产、流通及使用环节中的安全性为企业及行业的“生命线”，为提升行业本质安全水平，行业主管部门工信部持续要求民爆生产企业提升生产线的自动化生产水平，减少危险工序的操作人员数量。
本次定增部分募集资金将用于民爆生产线及仓储系统自动化、信息化改造项目，实施该项目为顺应行业政策要求，有助于提升壶化的生产经营效率以及本质安全水平。从民爆行业发展趋势看，爆破服务业务由“单一外包”向“矿山总承包”方向发展。在矿山开采服务领域，提供包括民爆器材产品销售、配送、爆破、采掘运输等在内的矿山爆破作业一体化模式已成为国际上矿山开采领域最为成熟的服务模式。本次募投项目中的矿山工程机械设备购置项目能有效提升壶化爆破的采掘、运输能力，打造涵盖“矿山基建剥离、爆破方案设计、民爆物品提供、钻孔、爆破作业、矿物采掘、分装运输”在内的矿山总承包一体化服务模式，缩小壶化股份与同行业领先企业的差距。
此外，壶化部分募投项目的开展也意在加快开拓海外市场。壶化股份表示，本次部分募集资金拟用于新建年产2,000 吨起爆具自动化、智能化生产线项目，将有助于公司把握市场契机提升出口规模，同时为公司其他民爆物品以及爆破服务业务扩充境外客户资源。除了三大募投项目，募集资金中有1.75亿元将用于补充壶化股份的流动资金。
02、山西最大民爆企业的扩张
2020年上市以来，壶化股份在全国范围内收购多家民爆相关企业。一方面，上市公司的产能、规模等得到提升，实力不断增强；另一方面则是“走出去”步伐明显，尤其注重中西部业务布局和拓展。
2020年12月，壶化股份斥资400万元收购甘孜州弘合民爆商务有限责任公司（以下简称“弘合民爆”）5%股权。弘合民爆主要在甘孜州从事民用爆炸物品经销业务，这有助于壶化股份民爆产品生产、销售、爆破一体化在西南市场的持续发展。 2021年2月，壶化股份斥资1.02亿元收购山西全盛化工有限责任公司（以下简称 “全盛化工”）51%股权。壶化股份表示，全盛化工位于晋西北朔州市右玉县，拥有2万吨炸药产能，壶化股份则地处晋东南，双方合作对于连接山西南北民爆市场，促进资源共享和稳定山西民爆市场起到积极的推动作用。
今年1月，壶化股份出资3.63亿元收购河北天宁化工98.7%股权。河北天宁化工是国家民爆器材定点生产企业，炸药产能3.6万吨。收购完成后，壶化股份炸药总产能将达到11.4万吨，成为山西最大民爆企业。今年7月，天宁化工已完成工商变更。
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2024年，受全国民爆行业整体缩量下行和山西省民爆行业大幅下滑影响，壶化股份经营业绩出现一定程度下滑。2024年，工业炸药产量实现同比上涨的地区则集中在青海、西藏等西部省份。
为了提振业绩，壶化股份去年也有意加快在西部的产业布局，并设立山西壶化集团爆破有限公司墨脱分公司。墨脱县位于雅鲁藏布江下游核心河段，是雅江水电工程的核心实施区域。根据相关报道，雅江水利工程项目总投资1.2万亿元，在建设期间，预计将创造几十万个就业岗位，带动水泥、钢材、民爆等产业链的快速增长。7月23日，壶化股份在投资者互动平台表示，未来公司将根据市场，合理规划产能布局。
此外，公司已设立山西壶化集团爆破有限公司墨脱分公司，跟踪、对接西藏相关项目。此次定增如能顺利展开，将显著增强壶化股份的整体实力。
而作为民爆领域的龙头企业，壶化股份在爆破技术、项目执行等方面的实力，若能与雅江水利工程的建设需求相契合，未来有望为公司带来可观的业绩增量。
