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ST“大逃杀”

   发布时间:2024-06-07 15:03     来源:经济观察报    浏览:169    
核心提示:6月6日,A股市场上,ST板块正在批量跌停。截至6月6日收盘,ST爱康(002610.SZ)跌,演绎了24连板,股价为0.52元/股,24天累计跌
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6月6日,A股市场上,ST板块正在“批量跌停”。

截至6月6日收盘,ST爱康(002610.SZ)跌,演绎了“24连板”,股价为0.52元/股,24天累计跌幅达70.45%,已提前锁定面值退市;

ST富通(00836.SZ)同样跌停,走出“24连板”,股价为0.49元/股,总市值仅为5.90亿元,同样锁定面值退市;

*ST鹏博(600804.SH)跌停走出“9连板”,9天累计跌幅达36.75%,目前总市值为17亿元。

随着一批ST股被敲响“退市警钟”,投资者们对ST类股票也在更加小心谨慎。

6月6日晚间,证监会上市公司监管司司长郭瑞明就近期上市公司股票被实施ST、退市情况答记者问(下称“答记者问”)。证监会表示,ST、*ST制度的目的是向投资者充分提示上市公司相关风险,满足一定条件后可以申请撤销。其中,ST为“其他风险警示”,不会直接退市。这些上市公司的相关问题和风险,大多已通过立案公告、责令改正措施、财务信息披露等方式多次反复提示。*ST为“退市风险警示”,2024年以来,已有33家公司触及退市标准,其中面值退市22家,市场优胜劣汰机制正在逐步形成。2023年全年退市47家,退市新规设置了一定过渡期,预计短期内退市公司不会明显增加。

ST板块暴跌

Wind数据显示,6月6日,ST板块指数(884197)暴跌5.09%,创历史新低。

ST板块包括ST联络(002280.SZ)、*ST同洲(002052.SZ)、*ST超华(002288.SZ)、*ST恒立(000622.SZ)等近百余只个股接近跌停。

6月6日,A股市场震荡走低,三大指数收跌,微盘股指数跌超6%,大小指数明显分化。全市场超4800只个股下跌,逾百股跌停或者跌幅超过10%,上涨个股仅有500余只。

截至收盘,上证指数跌0.54%,收于3048.79点;深证成指跌0.57%,收于9340.01点;沪深300跌0.07%,收于3592.25点;创业板指跌0.71%,收于1820.45点;科创50指数跌1.17%,收于743.23点;得全A跌1.18%,收于4327.81点。

自4月12日新“国九条”和退市系列监管政策亮相以来,A股市场被实施风险警示的上市公司数量激增。同时,部分ST上市公司开始进入退市倒计时。

6月4日晚间,*ST深天(000023.SZ)发布《关于公司股票可能被终止上市的风险提示公告》称,公司股票2024年6月4日收盘市值低于3亿元,根据交易所相关规定,公司首次出现该情形的,应当在次一交易日开市前披露公司股票可能被终止上市的风险提示公告。若公司股票收盘总市值连续20个交易日低于3亿元,公司股票将存在被终止上市的风险。

这意味着,*ST深天或成为史上首例“市值退市”股。

截至6月6日,ST亿利(600277.SH)的股价跌停至0.62元/股,已经连续10个交易日处于1元之下,按照交易规则,如果连续20个交易日股价处于1元之下,公司将被摘牌退市。

随着A股退市力度加大,市场优胜劣汰提速。

在此之前,5月29日晚,深交所发布公告,决定终止*ST中期(000996.SZ)、*ST新纺(002087.SZ)两家公司上市。在此之前5月28日晚,*ST同达(600647.SH)、*ST园城(600766.SH)和*ST碳元(603133.SH)也同时收到了上交所发布的股票终止上市决定书,公司股票将进入退市整理期。

6月4日,*ST同达、*ST园城、*ST碳元均公告表示,公司股票进入退市整理期的起始日为2024年6月5日;预计最后交易日期为2024年6月26日。

6月5日,*ST中期、*ST新纺公告表示,公司股票进入退市整理期的起始日为2024年6月6日,退市整理期为15个交易日,预计最后交易日期为2024年6月27日。

6月6日,*ST中期、*ST新纺的股价分别暴跌75.17%、60.87%,总市值分别仅为1.30亿元、1.50亿元。

一位资深券商分析师曾向经济观察网表示,尽管股票被实施ST并不直接等同于退市,但监管层对于财务造假等违规行为的严厉打击态度,无疑向市场传递了一个明确的信号:即便是国资背景的公司,也必须严格遵守市场规则和法律法规。这促使投资者在面对ST股时,采取更加审慎的投资策略。

强制退市有望创历史新高

证监会在上述答记者问中指出,2024年以来,沪深两市新增99家公司股票被实施ST或*ST;其中,ST公司44家、*ST公司55家。与往年相比,沪深两市2021年、2022年、2023年同期新增此类公司117家、78家、81家,今年到目前为止变化不大。截至目前,沪深两市ST板块共有169家上市公司;其中,ST公司85家、*ST公司84家,数量略少于2021年(202家)、2022年(184家),略多于2023年(164家)同期。

证监会进一步披露,根据市场规则,每年4月30日年报披露结束后,问题公司的股票会因各种原因被实施ST或*ST,包括财务数据不达标、大额资金被大股东占用、内部控制存在重大缺陷等。按照4月底新修订的沪深交易所《股票上市规则》,2024年的主要变化是,为严惩造假行为,上市公司因财务造假被行政处罚但未达重大违法退市标准的,将被实施ST,目前已有7家。

A股市场优胜劣汰效应日益凸显,强制退市企业数量有望创历史新高。

国金证券研报指出,截至2024年5月底,A股已有9家上市公司因触及交易类和重大违法类指标完成退市,被退市风险警示(*ST)和其他风险警示(ST)的企业数量达到75家,创历史同期新高,表明市场对绩差企业的出清力度进一步加强,强制退市的企业数量也有望迎来新高,年化退市率或将突破1%。

此外,国金证券称,财务类退市风险最大,预计随着新规过渡期结束财务类指标的影响范围将进一步扩大。

国金证券研报指出,2024年,在A股被“戴帽”的企业中,有52家因财务类指标被实施风险警示,占比近七成。此外,根据上市公司披露的2023年年报数据测算,若按新规提出的“营业收入低于3亿元”标准,不满足该指标的企业将增加89家,未来或有更多上市公司因不满足财务类指标而面临退市。

相比之下,触及分红风险警示企业数量开始减少,上市公司分红主动性积极性明显提升。

国金证券研报指出,本次修订的退市规则新增了分红风险警示,对分红不达标的上市公司采取ST处理,重点将多年不分红或者分红比例偏低的公司纳入ST情形,从而提升上市公司分红主动性,更好回报投资者。基于披露的2020年至2022年年报数据,触及分红风险警示的企业数量为114家,包括主板89家,双创板块25家,但结合最新披露的2023年年报数据,触及该指标的企业数量则降低至61家,说明越来越多的上市公司开始在今年提升分红比例以规避未来ST风险,上市公司分红主动性明显提升,投资者获得感逐渐增强。此外,退市新规之后仅有1家科创板企业被实施ST,监管对科创板企业“包容度”较其他企业更高。

证监会在上述答记者问中指出,上市公司退市后,公司及相关责任人对于退市前可能存在的违法违规行为仍应依法承担相应的民事、行政、刑事法律责任。证监会高度重视涉及退市的投资者保护工作,坚持对上述主体的违法违规行为“一追到底”,对退市过程中的市场操纵、财务造假等行为依法严惩,并多渠道保护投资者合法权益。

长期来看,万联证券投资顾问屈放认为,A股会出现以下几种现象:第一,质地较差的上市公司逐渐被市场边缘化,优质的上市公司更容易受到资金的青睐;第二,在加强监管的前提下,市场的整体质量会提升;第三,监管层对于不法行为的监管和惩处,会优化市场环境,增强投资者信心。但是需要注意的是,强化监管是长期的行为,只有在保证市场公平公正的前提下,才能保证市场的长期健康发展。

 

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