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中国华润66亿入主长电科技,500亿芯片龙头结束无主状态

   发布时间:2024-03-28 09:58     浏览:429    
核心提示:图片来源:视觉中国蓝鲸财经记者 王晓楠长电科技历时多日的实控权变动终于迎来了进展。3月26日晚,长电科技(600584.SH)公告称
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 图片来源:视觉中国

蓝鲸财经记者 王晓楠

长电科技历时多日的实控权变动终于迎来了进展。

3月26日晚,长电科技(600584.SH)公告称,磐石香港拟以66.36亿元收购22.54%的股权,公司实控人将变更为中国华润。而公司曾经的第一大股东大基金持股比例将降至3.5%,第二大股东芯电半导体则是不再持有上市公司股权。长电科技将于3月27日起复牌。

在全球半导体市场整体处于下行周期,2023年长电科技预计净利润将下滑五成,超强资本中国华润的加入,能否给长电科技带来新鲜血液?

中国华润66亿拿下控制权,芯电半导体退出

3月26日晚,长电科技公告称,公司股东大基金、芯电半导体分别与磐石香港签订了《股份转让协议》,大基金拟通过协议转让方式将其所持有的公司股份1.74亿股(占公司总股本的9.74%),以29元/股的价格转让给磐石香港或其关联方;芯电半导体拟通过协议转让方式将其所持有的公司股份2.28亿股(占公司总股本的12.79%),以29元/股的价格转让给磐石香港或其关联方。本次交易的转让价款总金额为66.36亿元。

股份转让完成后,磐石香港或其关联方将持有长电科技22.54%的股份。磐石香港控股股东为华润集团,实际控制人为中国华润。长电科技控股股东将变更为磐石香港或其关联方,实控人将变更为中国华润。

根据华润集团官网,华润的前身是于1938年在香港成立的“联和行”。1948年联和进出口公司改组更名为华润公司。1952年隶属关系由中共中央办公厅转为中央贸易部(现为商务部)。1983年改组成立华润(集团)有限公司。1999年12月,与外经贸部脱钩,列为中央管理,2003年归属国务院国资委直接监管。

目前,华润现已发展成为业务涵盖大消费、综合能源、城市建设运营、大健康、产业金融、科技及新兴产业6大领域,所属企业中有8家在香港上市,9家在内地上市,这其中包括华润置地、华润啤酒、华润万象生活和华润电力等。2022年,华润集团总资产规模超过2.3万亿元,实现营业收入8187亿元,实现净利润642亿元。

在科技及新兴产业方面,华润集团旗下有华润微(688396.SH),作为国内领先的半导体企业,后者拥有晶片设计、晶圆制造、封装测试等,产品聚焦于功率半导体、智慧感测器领域。2023年,华润微预计实现营收99亿元,同比下滑1.59%;实现归母净利润14.8亿元,同比下降43.45%。与此同时,长电科技也表示,华润微与本公司在对外封测业务方面存在重合或潜在竞争。

对于此次66.36亿元的转让款,磐石香港或其关联方的资金来源为自有或自筹资金。不过,长电科技在公告中表示,上述事项仍需华润集团再次召开董事会审议通过,以及相关监管部审核等,最终能否完成实施尚存在不确定性。

在中国华润“入主”的同时,中芯国际全资子公司芯电半导体将彻底“退出”长电科技,不再持有上市公司股份。

本次交易前,大基金和芯电半导体分别持有公司13.24%、12.79%的股权,参考市值分别为72.25亿元、69.79亿元。除此以外,长电科技并无持股5%以上股东,不过,公司并无实际控制人。

公开资料显示,大基金成立于2014年10月14日,发起人包括国开金融、中国烟草、中国移动、上海国盛、中国电科、紫光通信等。其重点投资集成电路芯片制造业,兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业。

回顾大基金、中芯国际入股长电科技,在担任上市公司股东外,二者还是长电科技的战略投资者和长期合作伙伴。面对2015年收购星科金朋的资金问题,长电科技通过引入大基金、中芯国际“渡过难关”。

2016年,长电科技披露发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案),相关交易完成后,中芯国际全资子公司芯电半导体将持有长电科技14.26%的股权、成为第一大股东,原控股股东新潮集团持股比例降为14%,大基金持股比例9.53%成为第三大股东。此后,大基金、中芯国际多次大手笔购入长电科技股份。2018年时,大基金正式成为长电科技第一大股东,持股比例19%;芯电半导体变为第二大股东,持股比例14.28%;新潮集团持股比例进一步降为10.42%,为第三大股东。

值得一提的是,2018年9月,创始人王新潮辞任长电科技CEO,并从2019年4月起不再担任长电科技董事长,接任董事长的是时任中芯国际董事长周子学。2021年9月,高永岗接棒长电科技董事长,其亦曾中芯国际董事长。

除了原控股股东新潮集团多次减持“清仓”长电科技,直至在2020年半年报时已不在前十大股东之列外,大基金也于2020年9月、2021年5月两次减持长电科技股份。

无实控人状态多年的长电科技,终于将迎来新的“主心骨”,然而面对全球半导体市场整体处于下行周期,中国华润能否给长电科技带来新鲜血液?

500亿芯片龙头持续扩张

作为全球第三、中国大陆第一的芯片封测巨头,长电科技2023年营收规模为294亿元,2023年在全球外包半导体(产品)封装和测试市场中的市场占有率约为10.3%,排名第三,仅次于中国台湾的日月光控股(占比25.9%)和美国安靠科技(占比约14.1%)。

成立于1998年的长电科技是一家集成电路制造和技术服务提供商,公司提供全方位的芯片成品制造一站式服务,包括集成电路的系统集成、设计仿真、技术开发、产品认证、晶圆中测、芯片成品测试等并可向世界各地的半导体客户提供直运服务。

实际上,长电科技由长江晶体管厂演化而来,在行业中并不显山露水,直到90年代在创始人王新潮的带领下,其才迅速扭亏。2003年,长电科技于上交所主板上市,其后迅速发展,到2014年时就已经成为全球第6大封测公司。

长电科技的营收也从2003年的8.94亿元上升至2014年的64.28亿元,收入暴涨七倍;同时期内公司净利润也由0.46亿元提升到了2.09亿元。不过,长电科技对自己的要求并不止于此,除了继续拓展海外业务,公司“蛇吞象”并购了全球排名第四的封测企业。

2015年,长电科技斥资7.8亿美元收购星科金朋的全部股权,除了行业排名有差距外,从资产规模到营收规模,长电科技约是星科金朋的一半。长电科技的此次收购,其中就有大基金、中芯国际的“功劳”,也是因为此次收购,长电科技成功跻身于全球外包封测行业第四位,但收购之后所带来的经济效益,于长电科技的业绩上并未有立竿见影的效果。

虽然长电科技营收从2014年的64.28亿元上升至2019年的235.26亿元,但是其净利润却出现了亏损,除了2017年、2019年分别盈利0.74亿元、0.97亿元,2015年开始公司五年里亏损了三年,累计亏损14.01亿元。甚至2015年和2016年,长电科技的资产负债率也达到了历史最高点,为73.83%和77.55%。

连续亏损五年的星科金朋,终于在2020年实现收入13.41亿美元,净利润2294万美元,而长电科技也因此走出了困顿期,开启了三年增长期。公司营收从2020年的264.64亿元突破到了2022年的337.62亿元,其净利润也由13.06亿元上涨至32.31亿元。

近年来,全球半导体市场整体处于下行周期,消费类市场芯片、终端客户库存调整,市场需求出现结构性下滑。长电科技2023年利润下滑明显,公司预计2023年度净利润为13.22亿元至16.16亿元,同比下降49.99%至59.08%。

与此同时,2023年上半年,公司通讯电子、消费电子比重有所下降,分别占总体营收的35.4%、26.1%,同比下降1.3个百分点、5.2个百分点;反而汽车电子业务营收同比增长130%,占营收比重增至10.5%;工业及医疗电子占比11.5%,同比增长1.4个百分点。

为积极有效应对市场变化,今年来长电科技在面向高性能、先进封装技术和需求持续增长的汽车电子、工业电子及高性能计算等领域不断投入,为新一轮应用需求增长做好准备。

本月初,长电科技公告称拟以现金6.24亿美元,收购全球存储大厂西部数据旗下晟碟半导体80%股权。晟碟半导体主要从事先进闪存存储产品的封装和测试,交易完成后,其母公司西部数据将在一段时间内将持续作为晟碟半导体的主要或者唯一的客户,其经营业绩将获得一定的保证。除收购晟碟半导体外,2023年10月,长电科技就公布了对长电汽车电子增资44亿元,其中,长电管理增资额23.26亿元,新增股东中还包括了大基金二期。

3月17日,长电科技拟向全资子公司长电管理增资45亿元,主要用于后者增资长电汽车电子及收购晟碟半导体80%股权。45亿元增资款中,21亿元为变更投向后的募集资金,剩余24亿元为自筹资金。

在全球半导体市场整体处于下行周期,2023年长电科技预计净利润将下滑五成,超强资本中国华润的加入,能否给长电科技带来新鲜血液?

 

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