4月8日，A股上市公司三变科技发布公告称，拟向参股公司——坤元启泰（山西）投资有限公司（以下简称“坤元启泰”）增资3600万元。本次增资后，三变科技的持股比例仍为40%，是坤元启泰第一大股东，后者总注册资本将增至1亿元。据了解，坤元启泰在山西省长治市有一大型储能项目。作为变压器龙头，三变科技此番加码山西有什么考量？
01、在晋开展储能项目
投资公告显示，坤元启泰是三变科技持股40%的参股子公司，此前注册资本为1000万元，主营业务为投资。根据山西当地新能源及电力行业的发展情况，坤元启泰拟通过下属项目公司进行储能项目投资，进而推动坤元启泰自身的经营发展。
三变科技表示，为支持坤元启泰业务发展，提升坤元启泰市场竞争力与可持续经营能力，同时结合上市公司自身发展战略，公司拟以自有资金3600万元增资坤元启泰，其他股东按同比例增资。增资完成后，坤元启泰注册资本增至1亿元。
股权结构看，三变科技对坤元启泰出资4000万元，持股比例40%；投资公司太原同舟众行投资有限公司共出资1800万元，持有18%股权；自然人黄润平、樊斌、毕建国分别出资2200万元、1500万元、500万元，持有坤元启泰22%、15%、5%股权。其中，坤元启泰第二大股东黄润平担任公司总经理、法人，为公司关键决策人。三变科技董事、总经理刘曰来在坤元启泰担任副总经理，参与公司经营管理。
坤元启泰股权结构
02、变压器龙头加码山西新能源产业
三变科技是国内输变电设备领域的龙头企业，深耕变压器行业五十余年，于2007年在深交所主板上市，控股股东为国企浙江三变集团。据了解，三变科技以新能源专用变压器和储能设备为核心增长点，已成功进入北美AI超算中心市场，为马斯克xAI超级计算机中心供应500kV主变压器。
坤元启泰是三变科技在晋首家子公司，成立于2025年8月，注册地址为山西省太原市尖草坪区，经营范围为以自有资金从事投资活动、资产管理服务、新兴能源技术研发、储能技术服务等。成立不足一年，坤元启泰这家投资公司在晋已实际控制两家公司。今年1月27日，坤元启泰以0元取得山西中茂能源公司（“中能茂源公司”）100%。
山西省公共资源交易平台显示，中能茂源全资子公司长治市潞州区中能茂源新能源有限公司，曾作为招标人开展长治潞州区100MW/50.41MWh独立混合储能项目（EPC）招标，相关工作尚未完成，中标候选人最低报价为5.5亿元。此外，坤元启泰在朔州还设立有全资子公司坤元启泰新能源（朔州）有限公司。此番增资，将有利于加快坤元启泰在晋新能源项目的推进。
03、山西储能产业转型迎新契机
山西既是煤炭大省，也是新能源大省。截至2025年底，山西全省新能源装机规模已达7880万千瓦，占比接近50%。在高比例新能源并网与刚性负荷增长的双重压力下，电网波动性与调峰压力显著加剧，储能正加速由“辅助配置”走向“系统刚需”。2026年初，《山西省新型储能发展指南(2026年)》发布，明确提出到2030年山西新能源装机目标为1.78亿千瓦。
据CESA储能应用分会产业数据库不完全统计，2026年3月上半月，山西省储能新增备案项目63个，总规模11.55GW/24.06GWh，继续领跑全国，计划总投资达313.4亿元。其中，长治市新增储能备案项目最多，全省占比16.10%（功率）/14.51%（容量）。朔州市、运城市新增备案储能项目数量位列全省第二。坤元启泰目前在晋布局区域，恰好是省内储能产业发展最快的两个市（长治、朔州）。作为变压器龙头，三变科技此番加码山西市场契合储能产业发展方向。
2026年3月20日，工信部、国家能源局等四部门联合印发《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028年）》，正式将大容量固态变压器纳入重点推广节能装备清单，明确提出要全面提升储能变压器能效水平与新能源场景适配能力。变压器龙头对山西市场的加码，将推动山西新型储能从“规模化建设”向“高质量发展”转型。
