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财富传承理念受到新富人群青睐——2021私人财富报告解读

   日期:2021-09-22     浏览:144    评论:0    
核心提示:5月17日,招商银行联合贝恩公司在北京发布了《2021中国私人财富报告》(以下简称报告),报告以纳川成海为主题,对中国私人财富市场、高净值人群投资态度和行为特点进行了深入研究。尽管受到疫情冲击,中国经济仍呈现较强韧性和复苏能力,财富市场规模持续扩大。在后疫情时代,中国高净值人群增长趋势如何?人群结构有什么

 5月17日,招商银行联合贝恩公司在北京发布了《2021中国私人财富报告》(以下简称“报告”),报告以“纳川成海”为主题,对中国私人财富市场、高净值人群投资态度和行为特点进行了深入研究。

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尽管受到疫情冲击,中国经济仍呈现较强韧性和复苏能力,财富市场规模持续扩大。在后疫情时代,中国高净值人群增长趋势如何?人群结构有什么特点?新富群体的大量涌现对中国财富管理市场将带来哪些变化?本文为您一一进行解读。

2021年财富市场持续向好

2020年,面对疫情冲击和复杂严峻的国内外环境,全球主要经济体中中国率先恢复经济正增长,GDP首次突破百万亿人民币,逆势增长2.3%,成为全球经济阴霾下的一抹亮色。在宏观经济持续向好的基本前提下,中国私人财富市场也迎来稳健发展的态势。报告显示,2020年,中国个人持有的可投资资产总体规模达241万亿人民币,2018-2020年年均复合增长率为13%,重新回归两位数增长。

中国高净值人群规模及其持有的可投资资产,增速较往年均持续上涨。2020年,中国高净值人群数量达到262万人,与2018年相比增加了约65万人,年均复合增长率由2016-2018年的12%升至2018-2020年的15%。

在私人财富持续增长的同时,中国高净值人群的分布也开始变化,呈现出从一线城市往周边辐射、三大经济圈高净值人群集中度加强的特点。

报告指出,截至2020年末,全国有24个省市的高净值人数已经超过2万人,其中四川、湖北、福建首次高净值人数突破10万人,迈入北京和东南沿海五省市(广东、上海、江苏、浙江、山东)所在的第一梯队;另有8省的高净值人群数量超过5万人,分别为辽宁、天津、河北、湖南、河南、安徽、江西、云南。

新财富群体涌现

随着新经济、新行业的快速发展,股权、期权增值带来财富增长的人群显著提升,高级管理层与专业人士在推动企业发展中实现了个人价值与公司价值共同成长,并作为新富群体涌现。报告调研数据表明,高净值人群中董监高、职业经理人(非董监高)、专业人士的群体规模持续上升,占全部高净值人群的比例由2019年的36%上升至2021年的43%,规模首次超越创富一代企业家群体(见图2)。

报告调研数据显示,40岁以下高净值人群的比例由2019年的29%升至2021年的42%,高净值人群年轻化趋势凸显(见图3)。这说明随着创富一代的年龄上升,二代继承人渐渐成熟,部分一代创业者开始传承规划并步入退休期,中国企业逐渐开始交接,继承二代群体进入传承期。传统经济创富一代在40岁以下高净值人群中比例正持续下降。与此同时,在新经济、新行业快速发展的推动下,年轻群体的创富速度加快,40岁以下高净值人群中,以新经济董监高、新经济创富一代为代表的新富群体占比显著提升,已成为高净值群体的中坚力量。

财富管理需求的转变

那么,新财富群体的财富管理需求有哪些不同呢?报告认为,年轻群体创富需求显著提升,与成熟群体的保障、传承需求形成二元驱动。报告表示,2021年,“保证财富安全”与“创造更多财富”成为最重要的两个财富目标,“境内外一体化资产配置”成为高净值人群关注的新增财富目标,占比达12%,位居第三(见图4)。可见,2021年高净值人群对财富持续增长的需求依然强烈,同时考虑境内外资产、家庭不同成员、不同类型动产、不动产,股权等综合资产规划和安排。

报告发现,高净值人群需求的综合化程度正在加深,从个人需求延伸到家庭、企业、社会需求。个人需求涵盖个人资产配置、高端生活方式、税务法律咨询在内的全方位金融及非金融需求;家庭需求包括子女教育、代际传承、家族税务法律咨询、家风建设;企业需求涵盖企业投融资、并购增值、税务法务;社会需求包括社会责任投资方案、慈善公益基金、慈善服务在内的慈善需求。深圳市保未来科技为此打造全方位一站式的客户服务,从客户的个人需求、家庭需求及社会需求出发,千余位资深香港顾问,为客户提供个性化专业化解决方案。

据悉,2021年高净值人群的需求中,家庭需求占比最高,达58%,其后分别为企业和社会需求,分别占34%和28%,不同身份特质的人群需求存在差异,创富一代、董监高更关注企业需求,全职太太更关注家庭需求,并希望私人银行能够提供一站式综合服务。

报告显示,高净值人群对一站式解决方案和便捷的智能化服务的需求占比分别为30%、26%,对私人银行解决问题的效率和质量有较高要求,希望提供高效、便捷的服务体验,传统经济创富一代、新经济创富一代对此尤为重视(见图5)。

高净值人群的境内投资风格

报告认为,由于2019-2021年资本市场波动及国际形势动荡,高净值人群金融成熟度加强,净值型、权益类产品接受度提升,更加注重专业资产配置(见图6)。

首先,高净值人群的投资风格更加稳健,优先考虑风险的人群占58%。年纪大于50岁的高净值人群大多进入职业发展后期,对资产保值求稳的偏好更加明显,优先考虑风险的比例占62%。部分高净值人群由于对自己的未来预期较高,承受风险能力较强,投资心态更为激进。其中,年纪小于40岁的人群,资产仍处于快速积累阶段,整体风险偏好较高,更愿意进行高风险高收益产品的尝试。

其次,从资产配置组合上看,监管和市场双重影响下,资产配置更加多元。高净值人群资产配置中,固收类及房地产投资占比进一步缩减。

高净值人群的境外投资趋势

报告显示,未来两年中国高净值人群整体境内外资产配置比例预计保持稳定,资产类别从传统不动产逐步向多元资产类型和综合服务需求转变。中国高净值人群资产中转站及目的地也将进一步产生差异,根据国家政策导向、财富流向、政治稳定程度、工作、生活场景(子女教育、养老)等继续分化。中国香港、美国、新加坡是2021年提及率最高的三个境外资产中转站。但与往年相比,美国、新加坡等地的投资目的地热度出现了明显下降(见图7)。

在私人银行服务主体选择方面,中资海外机构和外资私人银行,凭借配置资产类别的丰富度,成为客群选择的主要服务方,其中,中资海外机构占比41%,外资私人银行占比36%,在报告调研访谈中,外资服务方的提及度更高。高净值人群对境外服务的要求更全面更专业,期待海外资产全链条服务如法律、税务规划,并希望机构能拫据客户差异化诉求提供服务。保未来科技以“服务团队+资产配置顾问”的专业服务体系,为不同的客户情况制定相应的资产配置意见及方案计划,最大程度满足客户的需求。

整体而言,如图8,对于未来境外私人银行服务机构,高净值人群总体有四大类需求:

● 境内外分支的服务水平进一步强化、境外分支的承接能力加强;

● 能提供一些境外目的地的优势产品、融资融券服务;

● 配置的资产类别更为丰富;

● 拓展在投资外的其他服务链条,如搭建更安全的投资法律架构、保护资产等。

其中,传统经济创富一代更看重配置的资产类别丰富度和境外优势产品;新经济创富一代和董监高人群存在境内外资产双向流动需求,强调境外承接能力;对比其他人群,家庭经营者如全职太太对语言及文化沟通的提及度更高。

家族传承意识加强,

财富人群期待“泛金融”专业意见

在外部环境不确定因素的影响下,财富传承的重要性进一步凸显,高净值人群家族传承的意识加强。报告指出,2019年,53%的受访高净值人群已经在准备或已开始进行财富传承的相关安排,2021年这一比例升至65%。与此同时,财富传承理念受到新富人群青睐,提前规划与安排财富传承目标与框架逐渐成为新趋势(见图9)。

高净值人群在财富传承上,初期安排以房产、保险为起点,逐步成熟后拓展至家族信托。报告调研显示,中国高净值人群财富传承方式中,保险占比由2019年的37%降至2021年的30%,房产占比由2019年的24%降至2021年的22%,家族信托占比稳中有升,由2019年的20%升至2021年的21%(见图10)。

随着财富传承中问题的复杂度提升,高净值人群对家族办公室服务的需求日益旺盛。高净值人群对家族办公室服务中最期待进一步提升的内容从财富打理和安排演变为更关注税务法律、企业经营及能力培养等“泛金融”的专业意见,其中家风及家族内部管理制度、家族企业未来规划和安排建议、家庭其他增值服务(如专属医疗、教育资源接入)、税务筹划与法律和慈善咨询等需求明显。

私人银行面临新挑战

在宏观经济整体增速放缓的背景下,我国私人银行业仍呈现出蓬勃的发展态势。已披露年报的A股上市银行中,多家银行的私人银行客户数及资产管理规模(AUM)实现双位数増长。报告认为,在快速发展的同时,私行客户对综合化服务的要求凸显,私行客户进行机构选择的要求也包括金融机构是否能提供综合的公私服务,如整合公司金融的一站式方案。但由于专业性参差不齐,以及各条线协作程度也有提升空间,整体质量仍可进一步改善。

报告调研指出,从供给满足度来看,社会和公益的投资产品,如社会责任(ESG)投资产品满足度达到58%,慈善平台及项目推荐满足度达49%;但针对慈善架构规划及搭建、法律和税务的统筹设计需求,满足度较低(见图11)。

在疫情影响下,中国日趋成熟的数字化生态加速了银行业数字化进程,银行的线上服务能力、数据能力取得了长足的进步。高净值人群对私人银行服务的数字化整体接受程度(1到10)由2019年的6.4上升至2021年的6.6,传统经济创富一代、新经济创富一代、董监高、全职太太四类人群的接受度均不低于6.4,超过了2019年的整体水平。

展望未来,高净值人群对数字化抱有非常高的期望,但是认为机构还有较大提升空间。例如在投资决策建议和信息推送方面,客户更期待能够基于其需求和资产配置、动态跟踪和推送相关信息,对市场信息进行智能化洞察和解读,指导投资决策(见图12)。


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