美股在短短十几天里连续发生了四次熔断，股神巴菲特也大呼："第一次见。"而此时的巴菲特却手握1280亿美元现金，面对大跌，伯克希尔的资产也在缩水，但是他却有钱加仓！
巴菲特，在50年里，让伯克希尔的股价涨了1.82万倍，而同期指数的增长倍数只有112倍。
身价792亿的巴菲特，他的创富的秘诀是什么？有人说是：别人恐惧我贪婪，有人说是：买入好企业并长期持有。
其实，这些都不是，巴菲特成功的秘诀在于"进化"。
起初，和A股上的韭菜们一样，巴菲特也一直研究K线图，是典型的技术型投资选手。
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但是当他阅读了格雷厄姆的经典著作《证券分析》后，他学到了"安全边际"理论，开始了他的第一次进化（1956-1969，发现绝对低价股）。
格雷厄姆的理论：1、以低于企业净资产2/3的价格购买股票；2、购买超低市盈率的股票。
巴菲特并把其应用在寻找"被错杀"的股票上，著名的投资案例是，1964年，巴菲特靠"色拉油丑闻"买入运通公司，持股4年，随后运通股价上涨了5倍。
在中国也曾经有这样的投资机会，比如，白酒的塑化剂危机下买入茅台、三聚氰胺危机下买入伊利。
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但是随着"价值投资"理论被证明有效后，巴菲特也捡不到便宜了，因为市场上很难再找到格雷厄姆所说的比净资产低了2/3的股票。
而且随着他所持有的资金量越来越大，这种捡烟蒂的投资法，不适用了。于是，1969年，39岁的巴菲特在费雪的著作《普通股和不普通的利润》中受到启发，开始了第二场进化（1970-1995，发掘有成长潜力的低价股）。
费雪的理论认为：1、投资超出平均水平的潜力公司；2、与优秀的管理层合作。
于是，在3年之后其接受芒格的建议，巴菲特用2500万美元收购了喜诗糖果公司。
这一收购也意味着巴菲特开始向"为质量付出代价"的方向前进，而伯克希尔也开始减少套利操作和廉价股票的投资，转向利用保险浮存金进行优质企业普通股的长期投资。
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随着股市越来越成熟，投资者越来越聪明，低价股基本绝迹了。所以仅仅依靠费雪的投资理论，也变得难以奏效。
于是，巴菲特开始了他的第三次进化（1996-2015，经营大型企业）。
这样做的好处是：1、参与优秀的公司经营，将让伯克希尔的资金享受稳定的收益，不受股市的波动；2、与优秀的公司管理层合作，可以提高企业的利润率，从而提高投资的收益。
于是，2014年前9个月，伯克希尔哈撒韦实现157亿美元利润，来自股票和债券投资的收入只占六分之一，而在15年前，股票和债券投资的收入在公司净利润占比超过80%。
而且经过持续不断地进化，巴菲特赚钱也越来越容易了。2015年，在巴菲特633亿美元的财富中，有627亿美元是50岁之后赚到的，其中600亿美元是60岁之后赚到的。
巴菲特的紧密合作伙伴查理·芒格，曾这样评价自己的老搭档："沃伦是这个世界上最佳的持续学习机器。乌龟最终战胜兔子是持续努力的结果，一旦你停止了学习，整个世界将从你身旁呼啸而过。沃伦很幸运，直到今天，即便是早已过了退休的年龄，他仍可以有效地学习，持续地改善其技巧。可以肯定地说，如果沃伦停留在其早期的认识水平上，这个纪录也就不过如此了。"
巴菲特持续学习，不断进化也告诉我们一个投资的真理：
你永远赚不到，超出你认知范围外的钱。
除非你靠运气，但是靠运气赚的钱，最后往往有会靠实力亏掉。
这是一种必然！
你所赚的每一分钱，都是你对这个世界认知的变现。
你所亏的每一分钱，都是因为对这个世界认知有缺陷。
这个世界最大的公平在于：当一个人的财富大于自己认知的时候，这个社会有1万种方发首个你，直到你的认知与财富相匹配为止。
想一想你身边那些突然中彩票，后来又返贫的人吧。想一想，那些在股市里靠运气赚到钱，然后又亏掉裤衩的人吧。
不断学习，提高认知，才是你积累财富的源泉，这对巴菲特适用，也适用于每个人。
下一期文章，我们将谈一谈巴菲特老朋友，查理·芒格的故事，看一看这位巴菲特的挚友和老师，是如何成功的。
