1、医疗健康产业，疾步走来的爆发点
1）经济发展程度。从美国经验上看，当人均GDP达到8000美元时，社会产业的发展更依赖于服务体系完善。居民消费水平与能力有大幅提升，表现为商品消费占比加速下降，服务消费占比加速上升，同时在资本市场上大消费产业（如医疗、食品、娱乐等）也是大幅跑赢基准指数，而中国当下人均GDP已经超过8000美元，来到产业发展周期节点。
2）人口结构变化。中国老龄化水平明显高于美国70年代水平（当时美国GDP为8000美元），医疗健康需求规模将增大且增速将更快。同时国内中产阶级崛起，激发大量个性化需求。
3）国家产业背景。国家产业战略力求产业升级，在看到“一带一路”战略为当下存量产业（如基础设施、轻工外贸）释放产能压力的同时，更应看到国家重点发展战略新兴产业、生产性服务业、生活性服务业等产业，希望实现产业赛道切换以提升国家整体竞争力的决心。
4）资本市场背景。当前政府力促国内投资环境不断优化，较成熟的行业投资机构越来越多，这将有助于缩短多新兴产业的培育周期；同时可看到国有企业改革中国资委从“管资产”切换到“管资本”的管理逻辑，在看到大型国企优化管理的同时，也要看到这意味着国有企业在“三大主业”限制外，可以通过金控、基金等平台投入海量资本，强有力参与并提升了资本市场的流动性。同时民营企业虽在技术、市场灵活性上有优势，但在资源获取、整合资源、多业务集团化管理，国有企业优势更为突出，国有企业的参与势必促进产业的长期向好。
5）医疗产业政策。医疗健康为生活性服务业中的重要一环，政府重拳出击。如国务院颁布的《促进健康服务业发展的若干意见》中明确提出，到2020 年我国健康服务业总规模将达到8万亿元以上。2015 年全国卫生总费用为4万亿左右，可预见期间当有相当多的产业政策倾斜支持医疗健康产业发展。
6）医疗产业资源。大型央企国企沉淀出大量医疗资产，有待提升运营效率。当下各地医院紧跟产业走向，力图通过改制寻求突破，获取产业发展红利，这为产业进入者提供潜在标的。
2、细分行业走向研判
具体到产业中的细分行业，可大致分为医疗器械、医疗服务、精准医疗、智慧医疗、医药行业、医药商业。未来看好医疗器械、医疗服务及精准医疗，可进一步粗略分析。
国内的医改政策中取消“以药补医”及“两票制”明显在调整医药商业行业秩序，扩大医疗器械、药品的话语权。而多点执业将降低医疗服务壁垒，形成良性竞争促进医疗服务升级。关于精准医疗，国家更是不惜成本抢占先发优势。
行业具体打法看，医疗服务行业，由于当下各地方政府仍有大量政策倾斜于综合性医院，另外外部资金进入医疗服务，当下存有技术及人才的限制。因此预测专科医院连锁化是当下发展的重要形式，未来随着管理能力的提升，优秀企业或凭借管理能力进行服务领域延伸，逐渐演变成为多专科较为综合的连锁医院。
而医疗器械行业具有产品多具有单品规模小且难复制、品类多元化、产品更新快，轻资产运营受青睐等特点，未来看好不断横向延展业务品类的平台化发展企业，可参考美敦力模式。当下国产医疗器械多为中低端产品，未来将向利润丰厚的中高端产品进展，势必与外资产品形成激烈竞争。未来竞争力持续提升要么对外资产品形成制衡，要么纵向发展进入器械相关的医疗服务领域，构筑医疗产业生态。
