推广 热搜: 郝金玉  石勇  侯计香  张文泉  振兴小镇  戎子酒庄  吴沪先  ___  冯南垣  河南省晋商会 

创业早期应该如何融资?

   发布时间:2017-01-18 15:41     浏览:431    
核心提示:2016年创业圈因为遭遇资本寒冬,不少创业者们纷纷裁员自保,资本也变得更加谨慎和理性。2017年伊始,创业圈的寒冬仍未消散。对于项目处在早期的创业者而言,目前最关键的就是找到启动资金。但早期融资很容易出现各种问题,这些问题如果没能充分被重视,会在项目后期阶段逐步显现,而且,放大的后果往往难以挽回;早期融资往
中国晋商俱乐部致力于建设服务创新型商业化晋商生态 | 主办全球晋商年度峰会“晋商年会”与“晋商国际论坛”
晋商年会  全球晋商年度峰会

2016年创业圈因为遭遇资本寒冬,不少创业者们纷纷裁员自保,资本也变得更加谨慎和理性。2017年伊始,创业圈的寒冬仍未消散。对于项目处在早期的创业者而言,目前最关键的就是找到启动资金。

但早期融资很容易出现各种问题,这些问题如果没能充分被重视,会在项目后期阶段逐步显现,而且,放大的后果往往难以挽回;早期融资往往也最为困难,如何进行早期融资?如何避免早期融资带来的一系列风险?

为此,「财经」V课特别策划了“创业”专题系列节目,邀请青创工场副总裁霍吉合给大家解密关于创业与融资的那些事儿。


霍吉合

自筹资金创业有何利弊?

创业项目最早期的资金来源有两个,一是自筹资金,二是天使投资。霍吉合认为,自筹资金的好处在于合伙人对公司享有完全的所有权和自主经营权,公司可不受别人控制。同时因为股东较少,每位合伙人拥有的股份也较多。

但霍吉合同时指出,因为缺乏外部资本引入与股权结构设计,自筹资金创业很容易让控股股东陷入两难。一方面,控股股东在后续融资中容易因为股权稀释而失去对公司的控股权;另一方面,如果不吸纳新的合伙人,又不利于团队的平衡。另外,合伙人自筹资金的金额相对较少,钱很珍贵赔不起。一旦创业失败,合伙人之间很容易翻脸,利益纠纷很容易演化成情感上的纠葛。所以霍吉合建议,对于没有把握的创业者,第一不要向亲属借钱创业,第二不要向好兄弟融资。

对于自筹资金创业,霍吉合提醒创业者还需要注意出资“程度”的不一致。这种程度不仅体现在出资金额上,也体现在破釜沉舟的决心上。“卖房创业和卖车创业不是一回事。投资人会更欣赏卖房创业的创业者,因为不留后路才会凸显出自己的决心。”霍吉合说。

不过,光凭“决心”还远远不够,作为追求效益、注重风险的投资人来说,他们还会看重创业团队的实力,以及创业项目方向和优势等其他关键因素。

天使投资的利弊

显而易见,天使投资能够给创业项目带来第一笔启动资金,而无需创业者“砸锅卖铁”倾尽全部身家,这样有助于减轻创业者的经济压力。而且通常来说,引入天使投资时一般都会约定投资人不参与公司的经营决策,也不谋求独立董事的席位,天使投资者人只是提供资金的股东。

但引入天使投资后,创业项目面临的第一个问题是股权结构的重置。如何分配管理层的股权,如何搭建员工的期权池,投资者占股比例等都需要进行审慎而精密的考量。

天使投资通过投资占据公司部分股份,带来的第二个问题就是公司的估值。因为缺乏有效的评估指标以及未来发展的不确定性,初创企业如何准确估值较为困难。

初创项目如何准确估值?

    虽然初创项目在各方面都很不成熟,很难用成熟公司的评价体系来评估,但霍吉合还是提出了一些自己的经验方法。比如在没有任何营业收入或盈利的情况下,自有知识产权情况(专利数和专利内容)可以作为参考指标。

其次是用户数,也就是在非盈利状态下对用户价值进行测算。这比较适用于电商类项目。第三是对团队人才价值的估算。V课嘉宾举例称,如果团队里有清华博士后,那么这会有助于增加估值。

创业初期如何改进股权架构?

    合伙人自筹资金创业时,股权架构一般是按照出资金额(或技术、品牌等资产折现)比例分配股权。但随着后续融资的进行以及团队规模的扩大,势必需要出售股权或给予员工期权股份。

霍吉合表示,一般情况下,管理层持股总数不应超过20%。他同时建议创业者在融资时,尤其是在寻求天使投资时,一定要谨防投资者持股比例过高。根据业界的通行标准,投资机构在种子轮或天使轮阶段持股比例应在10%到15%之间,不应超过15%。

他举例解释称,上海东华大学有一个开发微碳新材料的创业团队,由四位博士后创办,拥有九项发明专利,但其在种子轮融资时拿20%的股权融到仅仅一百万人民币。“虽然解决了资金的燃眉之急,但后续融资面临巨大掣肘,因为以此为基础,后续的估值和股权分配都将很棘手。”

如何使用早期的创业资金?

不管是自筹资金还是天使投资,钱到手之后用于何处,这关系到资金利用的效率乃至整个创业项目的成败。霍吉合建议,拿到资金后首要的还是利用资金实现原始积累,先去赚钱再让资金发挥滚雪球的作用,最后来扩大企业的经营规模。而不应该陷入盲目的补贴大战或者无意义的扩张,一切应以赚钱为目的。

他同时提醒创业者,资金要更多地用在产品研发上,而不是团队建设上。作为早期阶段,通常的惯例是提供给核心团队的成员收入能够维持基本生活即可。

 

投诉邮箱:tougao@shanxishangren.com
 
更多>同类晋商资讯

鹏飞集团·郑鹏【中国晋商俱乐部名誉主席】 振东制药·李安平【中国晋商俱乐部荣誉理事长】 潞宝集团·韩长安【中国晋商俱乐部常务理事长】 聚义实业·王殿辉【中国晋商俱乐部常务理事长】 振兴小镇·牛扎根【中国晋商俱乐部常务理事长】 融德创世·郝金玉【中国晋商俱乐部常务理事长】
理事会企业动态
最新活动动态
优秀晋商资讯
推荐图文
推荐晋商资讯
点击排行
网站首页  |  京ICP备13017153号 |  网站地图  |  联系方式